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Original-Research: Swissnet AG (formerly Beaconsmind AG) - from First Berlin
Equity Research GmbH

11.06.2025 / 14:41 CET/CEST
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Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Swissnet AG (formerly
Beaconsmind AG)

     Company Name:                Swissnet AG (formerly Beaconsmind AG)
     ISIN:                        CH0451123589

     Reason for the research:     Update
     Recommendation:              Buy
     from:                        11.06.2025
     Target price:                EUR 18.50
     Target price on sight of:    12 months
     Last rating change:          -
     Analyst:                     Christian Orquera

First Berlin Equity Research has published a research update on swissnet AG
(ISIN: CH0451123589). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating
and maintained his EUR 18.50 price target.

Abstract:
Swissnet Group published strong preliminary unaudited FY/24 results,
exceeding our expectations. The company reported CHF 13.1m in revenue (FBe:
CHF 12.6m), positive EBITDA of CHF 2.5m (FBe: CHF 2.2m) and positive free
cash flow of CHF 0.5m (FBe: CHF -0.3m). These results reflect the successful
integration of acquisitions, disciplined cost control and strong top-line
momentum. Notably, organic revenue and adj. EBITDA growth on a like-for-like
basis was 25% and 438% respectively. Recurring revenues accounted for 77% of
total sales, providing strong visibility going into FY/25. The updated
outlook for 2025 implies strong organic YoY revenue growth of ~40%. On the
back of solid operational execution and a sound outlook for FY/25 which is
underpinned by several important commercial and strategic milestones
achieved in H1/25 (e.g. CHF1.2m IoT project with Philip Morris and a EUR6.2m
infrastructure modernisation deal with a leading European drugstore chain),
we reiterate our EUR18.50 price target and Buy recommendation (upside 203%).


First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu swissnet AG (ISIN:
CH0451123589) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 18,50.

Zusammenfassung:
Die Swissnet Gruppe hat ein starkes vorläufiges, ungeprüftes Ergebnis für
das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht und damit unsere Erwartungen
übertroffen. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von CHF 13,1 Mio. (FBe:
CHF 12,6 Mio.), einen positiven EBITDA von CHF 2,5 Mio. (FBe: CHF 2,2 Mio.)
und einen positiven Free Cashflow von CHF 0,5 Mio. (FBe: CHF -0,3 Mio.).
Diese Ergebnisse spiegeln die erfolgreiche Integration von Akquisitionen,
disziplinierte Kostenkontrolle und eine starke Umsatzdynamik wider. Das
organische Wachstum auf vergleichbarer Basis erreichte 25% beim Umsatz und
beeindruckende 438% beim adj. EBITDA. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze
lag bei 77% des Gesamtumsatzes, was eine hohe Visibilität für das kommende
Geschäftsjahr 2025 verspricht. Der aktualisierte Ausblick für das Jahr 2025
sieht ein starkes organisches Umsatzwachstum von ~40% vor. Vor dem
Hintergrund einer soliden operativen Umsetzung und eines soliden Ausblicks
für das GJ/25, der durch mehrere wichtige kommerzielle und strategische
Meilensteine in H1/25 untermauert wird (z.B. ein IoT-Projekt mit Philip
Morris in Höhe von CHF 1,2 Mio. und einen Vertrag über die Modernisierung
der Infrastruktur mit einer führenden europäischen Drogeriekette in Höhe von
EUR 6,2 Mio.), bekräftigen wir unser Kursziel von EUR 18,50 und unsere
Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial 203%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.


You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32838.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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