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Original-Research: YOC AG - von Montega AG

29.04.2025 / 16:20 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu YOC AG

     Unternehmen:               YOC AG
     ISIN:                      DE0005932735

     Anlass der Studie:         Update
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      29.04.2025
     Kursziel:                  24,00 EUR
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Ingo Schmidt, CIIA

YOC überzeugt mit soliden 2024-Zahlen - neue Wachstumsimpulse durch KI und
Internationalisierung

Die YOC AG hat am 28.04. den Geschäftsbericht für 2024 vorgelegt. Während
die Ergebnisse den vorläufigen Zahlen entsprachen, spiegelt die Bandbreite
der Guidance für 2025 u.E. einerseits die gestiegenen konjunkturellen
Unsicherheiten wider, zeigt andererseits aber auch die herausragende
Position der YOC AG und die damit einhergehenden Wachstumschancen.

[Tabelle]

YOC steigerte die Erlöse im Geschäftsjahr 2024 um 14% yoy auf 35,0 Mio. EUR
(Q3: +13,3% yoy, Q4: +5,0% yoy) und erreichte damit den unteren Rand der im
Dezember 2024 reduzierten Zielspanne. Das EBITDA verbesserte sich trotz
Anlaufkosten von 300 TEUR für die Expansion nach Schweden um 18% yoy auf 5,2
Mio. EUR. Das Konzernperiodenergebnis wuchs um 28% auf 3,7 Mio. EUR.

VIS.X® und KI treiben neue Wachstumswelle: Die Fortschritte im Ausbau der
proprietären Plattform VIS.X® sowie die zunehmende Monetarisierung durch
KI-basierte Lösungen setzten im vierten Quartal erste deutliche Akzente:
Bereits 25% des Umsatzes wurden über KI-optimierte Produktlösungen
generiert. Die starke Investitionstätigkeit im Jahr 2024 (ca. 2,6 Mio. EUR
in Technologieentwicklung) ermöglicht den Kunden eine weiter steigende
Kampagnen- und Deal-Performance und verbessert die Wettbewerbsposition der
YOC AG weiter. Darüber hinaus schuf YOC mit dem erfolgreichen Markteintritt
in Schweden (Juli 2024) die Basis für weiteres Wachstum im skandinavischen
Markt.

Prognose 2025: Rückkehr zu höherem Wachstumstempo wahrscheinlich: Für 2025
rechnet YOC mit einem Umsatzanstieg auf 39,0 bis 41,0 Mio. EUR (+11-17%
yoy). Das EBITDA dürfte zwischen 5,5 und 6,5 Mio. EUR liegen, während das
Konzernperiodenergebnis auf 3,5 bis 4,5 Mio. EUR ansteigen soll. Neben der
erwarteten Beschleunigung im deutschen Heimatmarkt dürfte insbesondere die
Internationalisierung sowie die zunehmende Nachfrage nach KI-gestützten
HighImpact-Formaten neue Impulse liefern. Der Trend hin zu effizienteren,
messbaren Werbelösungen abseits der Walled Gardens spielt YOC zudem
strukturell in die Karten.

Fazit: Trotz der temporären Schwäche im Q4 2024, die sich u.E. auch in Q1
noch fortgesetzt haben dürfte, bleibt die mittel- und langfristige
Perspektive der YOCGruppe intakt. Technologische Innovationen wie VIS.X® AI,
die zunehmende internationale Präsenz und die wachsende Nachfrage nach
offenen, hochwirksamen Werbelösungen sollten 2025 und darüber hinaus für
nachhaltige Umsatz- und Ergebnissteigerungen sorgen. Wenngleich wir unsere
Prognose für 2025 aufgrund des konjunkturellen Umfeldes etwas nach unten
anpassen, erscheint die Bewertung angesichts der erwarteten
Profitabilitätszuwächse weiterhin günstig. Wir bestätigen daher unsere
Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 24,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.


Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32388.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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