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Original-Research: ORBIS SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS SE

Unternehmen: ORBIS SE
ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.06.2023
Kursziel: 8,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 05.05.2022, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner

2022 erfolgreich abgeschlossen
 
Die ORBIS SE schloss das vergangene Geschäftsjahr 2022 beim Umsatz deutlich
über den Erwartungen ab. Das ausgewiesene Ergebnis erreichte dagegen exakt
unsere Schätzungen. Jedoch blieb die vorgeschlagene Dividende von 0,15 Euro
hinter unseren Erwartungen zurück. Angesichts der getätigten Zukäufe sowie
der Erweiterung am Standort Saarbrücken, die zu einem Rückgang der liquiden
Mittel führten, halten wir diese Entscheidung aber für verständlich.
 
In den letzten Jahren hat sich die Gesellschaft stark als verlässlicher
Partner der Unternehmen beim Weg in die digitale Zukunft positioniert. Der
Trend zur Digitalisierung hält unvermindert an und angesichts steigender
Kosten in vielen Bereichen müssen die Firmen noch stärker auf dieses Thema
setzen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Mit Blick auf die hervorragende
Positionierung von ORBIS versprechen wir uns in den kommenden Jahren
weiteres Wachstumspotenzial.
 
Auch wenn sich dieser Trend nachhaltig durchsetzen wird, könnten die
enormen Preissteigerungen bei Energie und Rohstoffen Kundenunternehmen von
ORBIS allerdings dazu veranlassen, einige geplante Projekte zu verschieben
oder zunächst einmal auszusetzen. Zudem sind aus der hohen Inflation
weitere Kostensteigerungen beim Personalaufwand und zugekauften
Dienstleistungen zu erwarten.
 
Einen entscheidenden Wachstumsfaktor bilden weiterhin ausreichend
qualifizierte Arbeitskräfte. Hier hatte ORBIS bereits steigende Kosten bei
der Mitarbeitergewinnung zu verkraften. Mit den beiden Übernahmen im
vergangenen Jahr konnten jedoch zahlreiche neue Mitarbeiter gewonnen
werden. Da die Gesellschaft unverändert über eine gut gefüllte Kasse
verfügt, können wir uns auch in Zukunft weitere Zukäufe vorstellen.
 
Derzeit decken die liquiden Mittel sowie der Wert der sich im Bestand
befindlichen eigenen Aktien mehr als 20 Prozent der Marktkapitalisierung
der ORBIS SE ab. Zwar müssen wir unser Kursziel für die ORBIS-Aktie trotz
der Anhebung unserer Schätzungen auf Basis unserer aktualisierten
Bewertungsparameter auf 8,60 Euro zurücknehmen, unser Rating belassen wir
auf dem momentanen Kursniveau jedoch unverändert bei "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27157.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

www.gsc-research.de.

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