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    Aareal Bank mit starker operativer Performance im Geschäftsjahr 2025

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EQS-News: Aareal Bank AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Aareal Bank mit starker operativer Performance im Geschäftsjahr 2025

05.03.2026 / 06:58 CET/CEST
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Aareal Bank mit starker operativer Performance im Geschäftsjahr 2025

  * Bereinigtes Betriebsergebnis vor strategischen Maßnahmen mit 381 Mio. EUR
    innerhalb der Zielspanne

  * Repositionierung des US-Geschäfts: Zusätzliche Aufwendungen von 55 Mio.
    EUR ermöglichen schnellere Reduktion von US-Bürokrediten

  * Verbleibendes bereinigtes Betriebsergebnis mit 326 Mio. EUR auf
    Vorjahresniveau

  * BDS-Geschäft mit signifikantem Ergebnisbeitrag, Gesamteinlagenvolumen
    weiter auf 17,8 Mrd. EUR gestiegen

  * Neugeschäft in der Immobilienfinanzierung mit 12,4 Mrd. EUR auf
    Rekordniveau, Gesamtrisikovorsorge deutlich gesunken, notleidende
    Kredite (NPLs) auf 1,1 Mrd. EUR reduziert

  * Kosten um 8 Prozent gesenkt, Cost-Income-Ratio bei 33 Prozent

  * Harte Kernkapitalquote auf 15,5 Prozent gestiegen

  * Aareal Ambition Strategie auf Kurs

  * Ausblick 2026: Bereinigtes Betriebsergebnis in Richtung 400 Mio. EUR
    erwartet; NPL-Bestand soll auf unter 1 Mrd. EUR sinken

  * Eigenkapitalrenditeziel von rund 13 Prozent in 2027 unterstützt durch
    stärkeren Fokus auf BDS und Repositionierung des US-Geschäfts

Wiesbaden, 5. März 2026 - Die Aareal Bank hat ihre positive
Geschäftsentwicklung fortgesetzt. Im Geschäftsjahr 2025 lag das bereinigte
Betriebsergebnis vor strategischen Maßnahmen mit 381 Mio. EUR innerhalb der
angestrebten Zielspanne. Mit den zusätzlichen Aufwendungen aus diesen
Maßnahmen in Höhe von 55 Mio. EUR soll die Repositionierung des US-Geschäfts
unterstützt und eine schnellere Reduktion von US-Büroimmobilienkrediten
ermöglicht werden. Damit lag das verbleibende bereinigte Betriebsergebnis
mit 326 Mio. EUR auf dem Niveau des Vorjahres (2024: 328 Mio. EUR).

"Wir haben in 2025 operativ eine kräftige Ergebnissteigerung erreicht. Beide
Geschäftssegmente haben eine starke operative Performance gezeigt", so der
Vorstandsvorsitzende Dr. Christian Ricken. "Jetzt nutzen wir unsere
Ertragsstärke, um uns im US-Geschäft zu repositionieren. Wir bleiben dort
weiter aktiv, wollen aber US-Büroimmobilienkredite schneller als
ursprünglich geplant abbauen. Stattdessen konzentrieren wir uns auf
qualitativ hochwertige Geschäftsmöglichkeiten in anderen Märkten und
Segmenten, wie zum Beispiel auf unser Europa- und unser weltweites
Hotelgeschäft. Gleichzeitig forcieren wir unsere Wachstumsinitiativen in
unserem zweiten Segment Banking & Digital Solutions. Hier werden wir unsere
Internationalisierung weiter vorantreiben und neue Kundengruppen
erschließen."

Der Zinsüberschuss blieb im Geschäftsjahr 2025 dank des im Vergleich zum
Vorjahr gestiegenen Kreditportfolios, guter Margen und gestiegener Einlagen
mit 934 Mio. EUR auf einem hohen Niveau, konnte aber aufgrund des niedrigeren
Zinsumfelds erwartungsgemäß den sehr guten Vorjahreswert (2024: 1.060 Mio.
EUR) nicht ganz erreichen, auch wenn er im vierten Quartal wieder zulegte.

Ihre Gesamtrisikovorsorge reduzierte die Aareal Bank um 19 Prozent auf 322
Mio. EUR (2024: 396 Mio. EUR), trotz der darin enthaltenen zusätzlichen
US-Aufwendungen. Die Aareal Bank wird in einer Zeit hoher geopolitischer und
makroökonomischer Unsicherheit in ihrer Risikopolitik weiterhin vor- und
umsichtig agieren.

Das Volumen leistungsgestörter Kredite (NPLs) konnte die Aareal Bank dank
ihres proaktiven NPL-Managements weiter abbauen. Es ging per 31. Dezember
2025 auf 1,1 Mrd. EUR zurück (31.12.2024: 1,4 Mrd. EUR). Damit hat die Aareal
Bank ihren NPL-Bestand seit 2023 um 29 Prozent reduziert. Bei den
bestehenden NPLs handelt es sich überwiegend um
US-Büroimmobilienfinanzierungen. Die zusätzlichen US-Aufwendungen sollen
eine schnellere, weitere Reduktion von US-Büroimmobilienfinanzierungen
unterstützen. Im laufenden Geschäftsjahr soll der NPL-Bestand auf unter eine
Milliarde Euro sinken.

Der anhaltende Fokus des Managements auf Kosten und positive Effekte aus
Effizienzmaßnahmen im Rahmen der Strategie Aareal Ambition zahlten sich
ebenfalls aus. Der bereinigte Verwaltungsaufwand reduzierte sich deutlich um
8 Prozent auf 317 Mio. EUR (2024: 343 Mio. EUR). Die Cost-Income-Ratio der Bank
lag ohne Sonderaufwendungen bei 33 Prozent. Sie blieb damit weiterhin auch
im internationalen Vergleich auf einem sehr guten Niveau. Insgesamt fielen
30 Mio. EUR an Einmalkosten an (2024: 34 Mio. EUR).

Nach Abzug von Steuern und Verzinsung der AT1-Anleihe betrug das
Nettoergebnis 137 Mio. EUR (2024: 179 Mio. EUR). Der Rückgang reflektiert eine
höhere Steuerquote aufgrund der konservativeren Planung des US-Geschäfts und
einer daraus resultierenden geringeren Anrechnung von steuerlichen
Verlustvorträgen. Die bereinigte Eigenkapitalrendite nach Steuern lag
entsprechend bei 4,9 Prozent (2024: 6,8 Prozent). Vor den Auswirkungen der
strategischen Maßnahmen lag der Wert bei 7,5 Prozent. Die Aareal Bank ist
weiterhin auf gutem Weg, im Rahmen ihrer Strategie Aareal Ambition eine
bereinigte Eigenkapitalrendite von rund 13 Prozent bis 2027 zu erreichen.
Unterstützt werden soll dieses Ziel durch einen stärkeren Fokus auf BDS und
die Repositionierung des US-Geschäfts.

Die Kapitalausstattung der Aareal Bank blieb weiterhin auf einem sehr
soliden Niveau. Die harte Kernkapitalquote (Basel IV CET1 Quote
fully-phased) stieg auf 15,5 Prozent an (31.12.2024: 15,2 Prozent),
einschließlich des positiven Effekts aus der ersten SRT-Transaktion
(Significant Risk Transfer) der Aareal Bank im vierten Quartal. Die
Gesamtkapitalquote (Basel IV fully-phased) belief sich auf 21,1 Prozent
(31.12.2024: 20,1 Prozent). Die risikogewichteten Aktiva (Basel IV
fully-phased) gingen von 18,9 Mrd. EUR (31.12.2024) auf 18,7 Mrd. EUR per
Jahresende 2025 zurück.

Ihre Refinanzierungsaktivitäten konnte die Areal Bank sehr erfolgreich
gestalten. Insgesamt wurden Anleihen und Pfandbriefe in Höhe von 2,7 Mrd. EUR
am Kapitalmarkt platziert, darunter drei Benchmark-Pfandbriefe mit einem
Volumen von insgesamt 2 Mrd. EUR sowie zwei Pfandbriefe in schwedischen Kronen
über insgesamt 1,85 Mrd. SEK. Zudem löste die Aareal Bank zu Beginn des
Jahres ihre bestehende AT1-Anleihe von 300 Mio. EUR erfolgreich mit einer
neuen AT1-Anleihe in einem Volumen von 425 Mio. US-Dollar ab.

Die Liquiditätsquoten LCR und die NSFR lagen mit 209 bzw. 113 Prozent
weiterhin auf einem sehr robusten Niveau.

Starke operative Entwicklung der beiden Geschäftssegmente

Im Segment Banking & Digital Solutions (BDS) erhöhte sich das
Einlagenvolumen von Kunden aus der Wohnungswirtschaft im Geschäftsjahr 2025
auf durchschnittlich 14,1 Mrd. EUR (31.12.2024: 13,7 Mrd. EUR). Es stieg damit
das fünfte Jahr in Folge und erreichte ein neues Rekordniveau. Das Wachstum
setzte sich auch im Jahresverlauf fort.
Die wohnungswirtschaftlichen Einlagen stiegen im vierten Quartal auf einen
neuen Höchststand von 14,7 Mrd. EUR. Das Kundensegment umfasst derzeit über
4.000 Unternehmen aus der Wohnungswirtschaft mit insgesamt mehr als neun
Millionen Wohneinheiten und leistet einen signifikanten Beitrag zum
Konzernbetriebsergebnis. Einschließlich der Retail-Einlagen lag das
durchschnittliche Gesamtvolumen im vierten Quartal bei 17,8 Mrd. EUR.

Der Zinsüberschuss im Segment lag dank der erhöhten Einlagen zum Jahresende
bei 246 Mio. EUR (2024: 269 Mio. EUR), trotz der belastenden Effekte aus dem im
Vergleich zum Vorjahr deutlich gesunkenen Zinsniveau. Das bereinigte
Betriebsergebnis des Segments betrug 152 Mio. EUR (2024: 164 Mio. EUR).

Die Internationalisierung des Geschäftssegments wurde gemäß der im letzten
Jahr vorgestellten Strategie Aareal Ambition vorangetrieben. Die Aareal Bank
eröffnete eine BDS-Repräsentanz in Amsterdam und akquirierte dort ein
erfahrenes niederländisches Team. Mit den Zeitwertkonten wurde zudem ein
neues Produkt für den deutschen Markt eingeführt. Darüber hinaus wurde die
strategische Partnerschaft mit der Aareon und der First Financial Software
GmbH intensiviert und die Zahlungsverkehrslösung der Aareal Bank in zwei
ERP-Systeme der Aareon integriert, die sich an kleinere und mittlere
Wohnungsverwalter richten. Auch die von der Aareal Bank Tochtergesellschaft
PlusForta GmbH digital vertriebene Lösung für Mietkautionsbürgschaften wird
am Markt positiv angenommen und inzwischen von über 100.000 Privatkunden
genutzt.

Im Segment Strukturierte Immobilienfinanzierungen (SPF) steigerte die Aareal
Bank ihr Neugeschäft inklusive Prolongationen auf ein neues Rekordvolumen
von 12,4 Mrd. EUR (31.12.2024: 10,9 Mrd. EUR). Es übertraf damit sowohl den
Vorjahreswert als auch die ursprüngliche Jahresprognose von 9 bis 10 Mrd. EUR
deutlich. Der Fokus der Neugeschäftsaktivitäten lag dabei auf Europa. Auf
die Erstkreditvergabe entfielen 8,1 Mrd. EUR (31.12.2024: 6,3 Mrd. EUR), bei
niedrigen Beleihungsausläufen. Die durchschnittlichen Beleihungsausläufe
betrugen konservative 57 Prozent (2024: 54 Prozent).

Das Portfoliovolumen lag per 31.12.2025 mit 34,3 Mrd. EUR trotz des
schwächeren US-Dollars in der avisierten Zielspanne und über dem Niveau des
Jahresendes 2024 (31.12.2024: 33,5 Mrd. EUR). Die Portfoliokennzahlen blieben
auf einem konservativen Risikoniveau: Der durchschnittliche
Beleihungsauslauf im Portfolio betrug 56 Prozent (31.12.2024: 57 Prozent),
der durchschnittliche Yield-on-debt 9,7 Prozent (31.12.2024: 9,6 Prozent).

Ihre ESG-Aktivitäten in der Immobilienfinanzierung setzte die Aareal Bank
ebenfalls erfolgreich fort. Das Neugeschäft beinhaltete 5,1 Mrd. EUR an grünen
Krediten, das entspricht über 40 Prozent. Das Bestandsvolumen an grünen
Finanzierungen überschritt per Jahresende 2025 mit 11,3 Mrd. EUR (31.12.2024:
7,6 Mrd. EUR) erstmals die Schwelle von 10 Mrd. EUR.

Das bereinigte Betriebsergebnis des Segments stieg um 6 Prozent auf 174 Mio.
EUR (2024: 164 Mio. EUR). Eine geringere Risikovorsorge und ein niedriger
Verwaltungsaufwand kompensierten dabei den erwarteten Rückgang des
Zinsüberschusses aufgrund des niedrigeren Zinsumfelds.

Auch im Segment SPF kamen die Initiativen der Aareal Ambition Strategie
planmäßig voran. So wurde das Angebot um die neue Assetklasse Data Center
erweitert und in diesem Wachstumssegment eine erste Finanzierung für ein
entsprechendes Objekt in Frankfurt ausgereicht. Ebenfalls wurde der
Grundstein für die weitere Asien-Expansion gelegt: Nach einer intensiven
Marktanalyse und der Einrichtung entsprechender Produktprozesse ist die
Aareal Bank nun finanzierungsbereit in Indonesien, Vietnam und Thailand. Das
Geschäft soll aus der bestehenden Niederlassung in Singapur gesteuert
werden.

Ausblick 2026

Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet die Aareal Bank eine Steigerung des
bereinigten Betriebsergebnisses in Richtung von 400 Mio. EUR (ohne Kosten für
Effizienzmaßnahmen, Investitionen in IT-Infrastruktur und andere wesentliche
Einmaleffekte), und dementsprechend eine bereinigte Eigenkapitalrendite nach
Steuern in Richtung von 8 Prozent.

Für das Segment Banking & Digital Solutions geht die Aareal Bank von einem
durchschnittlichen Gesamteinlagenvolumen von rund 17,5 Mrd. EUR aus. Im
Segment Strukturierte Immobilienfinanzierungen strebt die Aareal Bank
vorbehaltlich Währungsschwankungen eine Kreditportfoliogröße zum Jahresende
von rund 34 Mrd. EUR an.

Ansprechpartner für Medien:

Christian Feldbrügge
Telefon: +49 611 348 2280
Mobil: +49 171 866 7919
christian.feldbruegge@aareal-bank.com

Thomas Rutzki
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thomas.rutzki@aareal-bank.com

Ansprechpartner für Investoren:

Aareal Bank AG - Investor Relations
Telefon: +49 611 348 3009
ir@aareal-bank.com

Über die Aareal Bank Gruppe

Die Aareal Bank Gruppe mit Hauptsitz in Wiesbaden ist ein führender
internationaler Immobilienspezialist. Die Bank nutzt ihre Expertise, um
Trends, Herausforderungen und Chancen frühzeitig zu erkennen und für ihre
Stakeholder zu nutzen. Die Aareal Bank Gruppe bietet Finanzierungs-,
Banking- und Zahlungsverkehrslösungen für die Immobilienbranche und
angrenzende Branchen und ist auf drei Kontinenten - in Europa, Nordamerika
und Asien - vertreten. Die Geschäftsstrategie der Aareal Bank Gruppe ist auf
einen nachhaltigen Geschäftserfolg ausgerichtet, mit ESG-Aspekten (Umwelt,
Soziales und Unternehmensführung) als zentrale Bestandteile.

Die Aareal Bank AG umfasst die Geschäftssegmente Strukturierte
Immobilienfinanzierungen und Banking & Digital Solutions. Das Segment
Strukturierte Immobilienfinanzierungen beinhaltet die
Immobilienfinanzierungs- und Refinanzierungsaktivitäten der Aareal Bank
Gruppe. Hier begleitet sie Kunden bei großvolumigen Investitionen in
gewerbliche Immobilien. Dabei handelt es sich vor allem um Bürogebäude,
Hotels, Shoppingcenter, Logistik- und Wohnimmobilien sowie
Studierenden-Appartements. Im Geschäftssegment Banking & Digital Solutions
bietet die Aareal Bank Gruppe Unternehmen aus der Wohnungs- und
Immobilienwirtschaft sowie der Energiewirtschaft als Digitalisierungspartner
umfassende Beratungsservices und Produktlösungen an und bündelt diese mit
klassischem Firmenkunden-Banking und Einlagengeschäft.

Aareal Bank - Wesentliche Kennzahlen

01.01.-31.12.2- 01.01.-31.12.202-

025 4¹

   Ergebnisgrößen

Bereinigtes Betriebsergebnis 326 328

   (Mio. EUR)2)

Betriebsergebnis (Mio. EUR) 296 294

Nettoergebnis (Mio. EUR)3) 5) 137 179

Cost Income Ratio (%)4) 32,7 31,4

Ergebnis je Stammaktie (EUR)5) 6) 2,29 3,00

Bereinigter RoE nach Steuern 4,9 6,8

   (%)2) 5)
                                                  31.12.2025        31.12.2024

   Bilanz
   Immobilienfinanzierungen (Mio. EUR)                  34.336            33.471
   Eigenkapital (Mio. EUR)                               3.752             5.460
   Bilanzsumme (Mio. EUR)                               46.853            47.814

   Aufsichtsrechtliche Kennziffern7)
   Basel IV (phase-in)
   Risikogewichtete Aktiva (Mrd. EUR)                     13,1              14,3
   Harte Kernkapitalquote (CET1-Quote) (%)              22,2              20,2
   Kernkapitalquote (T1-Quote) (%)                      25,3              22,3
   Gesamtkapitalquote (TC-Quote) (%)                    30,3              26,6
   Basel IV (fully-phased)
   Harte Kernkapitalquote (CET1-Quote) (%)              15,5              15,2

   Mitarbeiter                                         1.167             1.198
1) Vorjahreszahlen beziehen sich lediglich auf den damals als fortgeführten
Geschäftsbereich ausgewiesenen Teil (exkl. Fremdanteile).

2) Bereinigt um Kosten für Effizienzmaßnahmen, Investitionen in
IT-Infrastruktur und sonstige wesentliche Einmaleffekte

3) Stammaktionären zugeordnetes Konzernergebnis

4) Branchenüblich ohne Bankenabgabe und Beiträge zur Einlagensicherung sowie
ohne Kosten für Effizienzmaßnahmen, Investitionen in IT-Infrastruktur und
sonstige wesentliche Einmaleffekte

5) Ergebniszuordnung unter der Annahme einer Abgrenzung der Nettoverzinsung
der AT1-Anleihe

6) Ohne Berücksichtigung des Ergebnisses der nicht beherrschenden Anteile

7) 31. Dezember 2024: inklusive Jahresergebnis 2024 abzüglich einer
inzwischen ausgeschütteten Dividende und inklusive Abgrenzung der Verzinsung
der AT1-Anleihe
31. Dezember 2025: inklusive Jahresergebnis 2025 abzüglich einer geplanten
Dividende gemäß bisheriger Dividendenpolitik und inklusive Abgrenzung der
Verzinsung der AT1-Anleihe.

Die SREP-Empfehlungen zum NPL-Bestand (Non-performing loans) und die
NPL-Guidelines der EZB für die aufsichtsrechtliche Kapitaldeckung neuer NPLs
sowie ein zusätzlich freiwilliger und vorsorglicher Kapitalabzug für
regulatorische Unsicherheiten aus EZB-Prüfungen wurden berücksichtigt.

Ertragslage

Konzernergebnis der Aareal Bank Gruppe

                                             01.01.-31.12-        01.01.-31.12.-
                                                     .2025                2024¹
   Mio. EUR
   Zinsüberschuss                                      934                 1.060
   Provisionsergebnis                                    4                    -4
   Gesamtrisikovorsorge2)                             -322                  -396
   Verwaltungsaufwand (bereinigt)3)                   -317                  -343
   Sonstige Komponenten                                 27                    11
   Bereinigtes Betriebsergebnis3)                      326                   328
   Einmaleffekte                                       -30                   -34
   Betriebsergebnis                                    296                   294
   Ertragsteuern                                      -118                   -82
   Konzernergebnis (aus fortgeführten                  178                   212
   Geschäftsbereichen)
   AT1-Zinsen                                          -41                   -33
   Nettoergebnis4)                                     137                   179
1) Vorjahreszahlen beziehen sich lediglich auf den damals als fortgeführten
Geschäftsbereich ausgewiesenen Teil (exklusive Fremdanteile).

2) Inklusive bonitätsbedingter Wertveränderungen bei
Non-Performing-FVPL-Finanzinstrumenten

3) Bereinigt um Kosten für Effizienzmaßnahmen, Investitionen in
IT-Infrastruktur und sonstige wesentliche Einmaleffekte

4) Stammaktionären zugeordnetes Konzernergebnis


Segmentergebnisse

                         St-            Ban-             Konso-            Aare-
                         ru-           king &            lidie-             al
                         kt-            Digi-            rung /            Bank
                         ur-             tal              Über-            Kon-
                         ie-           Soluti-            lei-             zern
                         rt-             ons              tung
                          e
                         Im-
                         mo-
                         bi-
                         li-
                         en-
                         fi-
                         na-
                         nz-
                         ie-
                         ru-
                         ng-
                         en

01- 01.0- 01.01.- 01.0- 01.01.- 01.0- 01.0- 01.01-

.0- 1.-3- -31.12- 1.-3- -31.12- 1.-3- 1.-3- .-31.-

1.- 1.12- . 2025 1.12- . 2025 1.12- 1.12- 12.

-3- . . . . 2024

1.- 2024 2024 2024 2025

                         12-
                           .
                         20-
                          25
  Mio. EUR

Zinsüberschuss 68- 791 246 269 0 0 934 1.060

                           8

Provisionsergebnis 6 1 -2 -5 0 0 4 -4

Gesamtrisikovorsor- -3- -396 0 0 0 0 -322 -396

  ge                      22

Verwaltungsaufwand -2- -244 -95 -99 0 0 -317 -343

  (bereinigt)             22

Sonstige 24 12 3 -1 0 0 27 11

  Komponenten

Bereinigtes 17- 164 152 164 0 0 326 328

  Betriebsergebnis         4

Einmaleffekte -2- -34 -5 0 0 0 -30 -34

                           5

Betriebsergebnis 14- 130 147 164 0 0 296 294

                           9

Ertragsteuern -7- -30 -45 -52 0 0 -118 -82

                           3

Konzernergebnis 76 100 102 112 0 0 178 212

  (aus fortgeführten
  Geschäftsbereichen)

AT1-Zinsen -3- -33 -6 0 0 0 -41 -33

                           5

Nettoergebnis 41 67 96 112 0 0 137 179

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   Sprache:        Deutsch
   Unternehmen:    Aareal Bank AG
                   Paulinenstr. 15
                   65189 Wiesbaden
                   Deutschland
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2285906 05.03.2026 CET/CEST

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