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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG

10.02.2026 / 12:06 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG

     Unternehmen:               Frequentis AG
     ISIN:                      ATFREQUENT09

     Anlass der Studie:         Vorläufige Zahlen GJ 2025, Kurzanalyse
     Empfehlung:                Halten
     seit:                      10.02.2026
     Kursziel:                  EUR 72,64
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monate
     Letzte Ratingänderung:     19.08.25, vormals Kaufen
     Analyst:                   Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Erwartungen klar übertroffen - Book-to-bill: 1,17

Die vorläufigen Jahreszahlen der Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General
Standard, FQT GY) zeigen ein klares Übertreffen der Markterwartung und der
eigenen Guidance. Der Umsatz stieg auf rd. EUR 580 Mio. (+20,8%; Guidance
+10%). Das EBIT erreichte EUR 47 Mio., was eine Marge um 8% impliziert.
Bereinigt man diese um einen positiven Sondereffekt (s.u.), ergibt sich eine
EBIT-Marge auf Vorjahresniveau (6,7%). Der bereinigte EBIT-Margenwert
entspricht ungefähr unserer Erwartung, in absoluter Höhe wurde unsere
EBIT-Erwartung jedoch klar übertroffen. Die höhere Umsatzbasis und die
leicht höhere Margenerwartung bedingen eine Anhebung unserer Schätzungen.
Wir bleiben bis zur Vorlage des finalen GB 2025 (am 9.4.26) mit 10%igem
Umsatzwachstum eher konservativ, denn die Book-to-Bill-Ratio (1,17) legt
eine höhere Wachstumsrate nahe und das Geschäftsumfeld bleibt positiv. Auf
Grundlage unserer Schätzungen (KGV 2026e: 35) ist die FQT-Aktie auf den
derzeitigen Kursniveaus ein Halten.

Nach Aktualisierung unserer DCF- und Peer Group-Analyse steigt unser Fairer
Wert deutlich auf EUR 72,64.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=879e3afad7ea8b8602d55d4710d9235f
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker, CEFA
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de

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