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    Chinas Kapitalmarkt entwickelt sich zu einem widerstandsfähigen "Slow Bull"

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EQS-News: Guosen Securities / Schlagwort(e): Sonstiges/Sonstiges
Chinas Kapitalmarkt entwickelt sich zu einem widerstandsfähigen "Slow Bull"

19.12.2025 / 17:15 CET/CEST
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SHENZHEN, China, 19. Dezember 2025 /PRNewswire/ -- Guosen Securities Co.,
Ltd, eine der führenden umfassenden Investmentbanken und Wertpapierfirmen
Chinas, beobachtet, dass der Kapitalmarkt des Landes in eine neue Phase der
Stabilität und Widerstandsfähigkeit eintritt, die durch das gekennzeichnet
ist, was die Firma als einen "Slow-Bull"-Trend beschreibt.

Nach Ansicht von Guosen Securities legt die Konvergenz von reichlich
vorhandener Liquidität, unterstützender Politik und sich verbessernden
wirtschaftlichen Fundamentaldaten den Grundstein für einen Markt, der stetig
wächst und nicht durch starke Schwankungen. Dieser allmähliche Aufwärtstrend
spiegele die zunehmende Reife des chinesischen Finanzsystems und seine
Fähigkeit wider, ein langfristiges, qualitativ hochwertiges Wachstum zu
unterstützen, so das Unternehmen.

Aus Guosens Sicht der Finanzierungsdynamik wurde die Rallye der A-Aktien
seit Beginn dieses Jahres - insbesondere seit Juli - weitgehend von
institutionellen Anlegern getragen. Im September erreichte die Emission
politischer Finanzinstrumente 500 Milliarden RMB, wobei der beschleunigte
Einsatz in Schlüsselprojekte dazu beitrug, die Markterwartungen zu
stabilisieren und das Vertrauen der Anleger zu stärken. Guosen Securities
weist darauf hin, dass sich die Stimmung in den Unternehmen merklich
verbessert hat, was die Grundlage für das sich abzeichnende
"Slow-Bull"-Marktmuster stärkt.

Liquidität nimmt zu, da institutionelle Fonds die Führung übernehmen
Einer der wichtigsten Faktoren für diesen Trend ist die Liquidität. Guosen
Securities unterstreicht, dass institutionelle Fonds zur dominierenden Kraft
auf dem Markt werden und die traditionelle, von Privatanlegern geprägte
Dynamik ablösen. Der Bestand an institutionellem Kapital - einschließlich
Vermögensverwaltung, Trusts, Versicherungen und
Vermögensverwaltungsprodukten - hat inzwischen die Marke von 100 Billionen
RMB überschritten. Trotz dieser massiven Mittelausstattung sind die
Aktienquoten nach wie vor auf einem historisch niedrigen Niveau, was auf
einen großen Spielraum für Wachstum schließen lässt.

Seit Juli wurde der Anstieg der A-Aktien weitgehend durch institutionelle
Zuflüsse vorangetrieben. Im August 2025 erreichten die neuen
institutionellen Aktiendepots fast 10.000, den höchsten Stand seit 2022. Der
Fondsmarkt zeigt ähnliche Muster: Nach einem kurzen Anstieg der Neukonten im
vergangenen Oktober haben sich die Zahlen stabilisiert, was unterstreicht,
dass die derzeitige Rallye nicht spekulativ ist, sondern auf einer stetigen
Beteiligung institutioneller Anleger beruht.

Politische Initiativen verstärken diesen Trend. Im Januar 2025 stellten die
Regulierungsbehörden den "Umsetzungsplan zur Förderung mittel- und
langfristiger Fonds auf dem Markt" vor. Der Plan setzt klare Ziele: Die
Bestände der öffentlichen Fonds an umlaufenden A-Aktien werden in den
nächsten drei Jahren jährlich um 10 % wachsen, während 30 % der neuen
Versicherungsprämien jedes Jahr in Aktien fließen werden. Analysten sind der
Ansicht, dass diese Maßnahmen die Sicherheit und das Vertrauen erhöhen und
andere institutionelle Akteure wie Vermögensverwalter und
Treuhandgesellschaften ermutigen, diesem Beispiel zu folgen.

Politische Unterstützung: Stabilität statt aggressiver Konjunkturprogramme
Politische Stabilität ist ein weiterer Eckpfeiler der langsamen Hausse.
Während die US-Notenbank im September ihre Zinssenkungen wieder aufnahm,
entschied sich China, diesem Beispiel nicht zu folgen und seine
geldpolitische Unabhängigkeit zu wahren. Der 7-Tage-Reverse-Repo-Satz bleibt
bei 1,4 %, der einjährige Loan Prime Rate (LPR) bei 3 % und der fünfjährige
LPR bei 3,5 %. Dieser vorsichtige Ansatz legt den Schwerpunkt auf
Kontinuität und Stabilität und bietet gleichzeitig gezielte Unterstützung
für Sektoren wie technologische Innovation, Konsum, Klein- und
Kleinstunternehmen und Außenhandel.

Anstatt sich auf eine aggressive Lockerung zu verlassen, ergreifen die
politischen Entscheidungsträger präzise und nachhaltige Maßnahmen zur
Unterstützung der Wirtschaft. Auch die Fiskalpolitik spielt eine Rolle. Im
September wurden neue politikbasierte Finanzinstrumente im Wert von 500 Mrd.
Yen eingeführt, was das Vertrauen des Marktes stärkte. Guosen Securities
stellt fest, dass der derzeitige Policy-Mix der strukturellen Optimierung
und der langfristigen Stabilität Vorrang einräumt. Es werden Maßnahmen
ergriffen, um mittel- und langfristige Mittel anzuziehen, das Ökosystem der
börsennotierten Unternehmen zu verbessern und die Attraktivität des Marktes
zu erhöhen, wodurch eine solide institutionelle Grundlage für die "langsame
Hausse" geschaffen wird.

Grundlagen Verbessern: Anzeichen für eine wirtschaftliche Erholung
Die wirtschaftlichen Fundamentaldaten sind nach wie vor ausschlaggebend für
die Marktrichtung. Nach Angaben von Guosen Securities zeigen die Erwartungen
der Unternehmen trotz der anhaltenden Herausforderungen Anzeichen einer
Verbesserung. Der Erzeugerpreisindex (PPI) nähert sich einem Wendepunkt nach
oben, was häufig ein Zeichen für die Erholung der Unternehmensgewinne und
die Wiederbelebung der Industrieketten ist.

Eine wichtige Entwicklung ist die Umsetzung der "Anti-Revolutions"-Politik
im Jahr 2025. Diese Maßnahmen zielen auf Industrien ab, die von
Überkapazitäten geplagt sind, wie z. B. Stahl, Kohle, Baumaterialien und
Photovoltaik. Mit Hilfe von Gesetzen und Marktmechanismen setzen die
Behörden Kapazitätskontrollen durch, beseitigen veraltete Produktionen und
fördern Fusionen und Übernahmen. Guosen Securities ist der Ansicht, dass
diese Schritte die Konzentration und Effizienz der Branche verbessern und
die Rentabilitätserwartungen erhöhen werden.

Das "Slow Bull"-Muster: die Stabilität und Widerstandsfähigkeit des
Kapitalmarktes
Das Zusammenspiel von Liquidität, Politik und Fundamentaldaten schafft die
Voraussetzungen für einen "langsamen Bullenmarkt". Im Gegensatz zu früheren,
von kurzfristigen Spekulationen getriebenen Erholungen ist dieser Trend
durch mittel- bis langfristige Investitionen und institutionelle Führung
gekennzeichnet.

Guosen Securities argumentiert, dass diese Verlagerung die
Widerstandsfähigkeit des Kapitalmarktes erhöhen wird. Angesichts des
stetigen Zuflusses mittel- und langfristiger Mittel, der vorsichtigen
Politik und der sich verbessernden Fundamentaldaten ist der Kapitalmarkt
besser in der Lage, Volatilität zu widerstehen, was auch eine wichtigere
Rolle bei der Unterstützung eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums spielt.

Ausblick: Ein Markt, der sich auf Vertrauen stützt
Mit Blick auf die Zukunft erwarten Analysten, dass die "langsame Hausse" den
chinesischen Kapitalmarkt weiter prägen wird. Die Betonung mittel- und
langfristiger Mittel in Verbindung mit Strukturreformen und gezielter
politischer Unterstützung deutet darauf hin, dass das Wachstum allmählich,
aber dauerhaft sein wird. Für die Anleger bedeutet dies klarere Erwartungen,
kontrollierbarere Schwankungen und eine stärkere Verbindung zwischen
Marktentwicklung und realem wirtschaftlichen Fortschritt.

Bei der "langsamen Hausse" geht es nicht um dramatische Steigerungen oder
Spekulationsblasen. Vielmehr handelt es sich um einen Markt, der stetig
wächst und auf Vertrauen und Widerstandsfähigkeit beruht. Guosen Securities
kommt zu dem Schluss, dass sich der Kapitalmarkt von kurzfristigen Spielchen
zu langfristiger Wertschöpfung und von der Dynamik der Privatanleger zu
institutioneller Führung wandelt. Dieser Wandel verspricht ein stabileres
und ausgereifteres Finanzsystem - eines, das Chinas umfassendere Ziele der
wirtschaftlichen Transformation und einer hochwertigen Entwicklung
unterstützen kann.

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