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Blue Cap AG: Erfolgreicher Verkauf der Neschen Coating GmbH über Net Asset Value-Bewertung

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Verkauf/Beteiligung/Unternehmensbeteiligung
Blue Cap AG: Erfolgreicher Verkauf der Neschen Coating GmbH über Net Asset
Value-Bewertung

08.10.2024 / 08:32 CET/CEST
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Erfolgreicher Verkauf der Neschen Coating GmbH über Net Asset
Value-Bewertung

  * Verkauf der 100%-Beteiligung an strategischen Investor ATP adhesive
    systems AG

  * Zweiter Exit im laufenden Geschäftsjahr

  * Verkaufspreis im zweistelligen Millionenbereich und über letzter Net
    Asset Value-Bewertung

  * Anpassung der Prognose für das Geschäftsjahr 2024 auf die fortgeführten
    Geschäftsbereiche und unter Berücksichtigung aktueller Entwicklungen und
    Erwartungen: Umsatz von 200-220 Mio. Euro und Adjusted(1) EBITDA-Marge
    von 9,5-10,5 %

München, 08. Oktober 2024 - Die Blue Cap AG ("Blue Cap") hat einen Vertrag
über den Verkauf der 100%-Beteiligung Neschen Coating GmbH ("Neschen")
geschlossen. Käufer ist ATP adhesive systems AG ("ATP"), ein strategischer
Investor.

Der Gesamterlös (vor Steuern) liegt im zweistelligen Millionenbereich und
rund 10 % über der Net Asset Value-Bewertung zum 30. Juni 2024. Der
Unternehmensverkauf entspricht einer Verzinsung des investierten Kapitals
(Internal Rate of Return) von jährlich 44 % und bedeutet ein Multiple auf
das eingesetzte Kapital von rund 8x.

Neschen bietet Produkte für vielfältige Anwendungen in den Bereichen
Grafische Medien und Laminatoren, Buchschutz und -reparatur sowie
(individuelle) Lösungen für industrielle Anwendungen, z. B. in
Elektronikprodukten. Die Kundenbasis umfasst Industrieunternehmen mit Bedarf
an industriellen Oberflächenapplikationen, Unternehmen aus dem grafischen
Bereich sowie Bibliotheken, Archive und Museen.

Erfolgreiche Weiterentwicklung und umfassender Turnaround im Jahr 2023

Die Blue Cap erwarb die in Niedersachsen beheimatete Neschen im Jahr 2016
aus der Insolvenz und entwickelte das Unternehmen seitdem mit gezielten
Transformationsmaßnahmen weiter. Hierbei lag in den vergangenen Jahren ein
besonderes Augenmerk auf dem Ausbau des Geschäftsbereichs Industrial
Applications.

Ein bedeutender Meilenstein der Entwicklung war der erfolgreiche Turnaround
in 2023, der Neschen zurück auf einen profitablen Wachstumskurs brachte. Zu
den Maßnahmen zählten im Wesentlichen Kosteneffizienzmaßnahmen, die
Sortimentsbereinigungen sowie die Intensivierung des
Working-Capital-Managements. Dank der konsequenten Umsetzung konnte Neschen
in den vergangenen Quartalen einen deutlichen Aufwärtstrend bei den
wichtigsten operativen und finanziellen Kennzahlen verzeichnen.

Dr. Henning von Kottwitz, CEO der Blue Cap, kommentiert: "Ich freue mich
sehr, dass wir Neschen in einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld an
einen geeigneten strategischen Investor verkaufen können. Dieser Verkauf
setzt unseren Best Owner-Ansatz um und ist ein konsequenter und
wertgenerierender Schritt für die Blue Cap. Unsere Aktionäre profitieren mit
diesem Exit von der Wertsteigerung, die wir in den vergangenen Jahren bei
Neschen erzielen konnten." Henning Eschweiler, COO der Blue Cap, ergänzt:
"Der erfolgreiche Turnaround im vergangenen Jahr bildete die Grundlage für
die Veräußerung heute. Dies ist ein starker Beleg für unsere Kompetenzen bei
Turnaround und Wertsteigerung. Dem gesamten Team von Neschen wünschen wir
alles Gute für die Zukunft."

Nils A. Honscha, Geschäftsführer von Neschen, betont: "Die Blue Cap hat uns
während der letzten Jahre sehr eng und partnerschaftlich begleitet. Wir sind
dem gesamten Team dankbar für die strategische Unterstützung und wertvolle
Expertise, mit der wir unsere Marktposition deutlich stärken konnten."

Prognose auf fortgeführte Geschäftsbereiche angepasst

Der heute verkündete Verkauf von Neschen ist der zweite Exit der Blue Cap
diesem Jahr. Erst vor einer Woche gab sie die Veräußerung der Beteiligung
nokra bekannt. Der Verkaufserlös eröffnet auch die Möglichkeit für
Investitionen in neue Beteiligungen: Hier konzentriert sich die Blue Cap
insbesondere auf Unternehmen in Sondersituationen, die ein hohes
Wertsteigerungspotenzial bieten. Das Management der Blue Cap befindet sich
aktuell in der Prüfung einiger vielversprechender Übernahmekandidaten.

Unter Berücksichtigung der Transaktion und der laufenden
Geschäftsentwicklung passt die Blue Cap ihre Prognose für das Gesamtjahr
2024 an. Einer schwächeren Umsatzentwicklung in einigen Segmenten steht eine
besser als erwartete Ergebnisprognose, insbesondere bei con-pearl,
gegenüber. Der Vorstand erwartet nun für die fortgeführten Geschäftsbereiche
einen Konzernumsatz für das Gesamtjahr 2024 in einer Bandbreite von 200-220
Mio. Euro (zuvor 270-290 Mio. Euro) und eine Adjusted(1) EBITDA-Marge von
9,5-10,5 % (zuvor 8,5-9,5 %).

(1) Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie
sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte
Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft erwirbt
mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich in Sondersituationen und
begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung, mit dem Ziel sie
später gewinnbringend zu verkaufen. Die akquirierten Unternehmen haben ihren
Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz zwischen EUR 20
und 200 Mio. und haben ein nachhaltig stabiles Kerngeschäft. Die Blue Cap
hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen
Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik,
Life Sciences und Business Services. Der Konzern beschäftigt derzeit rund
1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die
Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access,
München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

Kontakt:

Blue Cap AG
Annika Küppers
Corporate Affairs
Tel. +49 89 288909-0
ir@blue-cap.de


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