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    AT&S verzeichnet leichten Aufwärtstrend im ersten Quartal

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Quartalsergebnis
AT&S verzeichnet leichten Aufwärtstrend im ersten Quartal

01.08.2024 / 07:00 CET/CEST
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AT&S verzeichnet leichten Aufwärtstrend im ersten Quartal

  * Umsatz steigt im 1. Quartal 2024/25 im Vergleich zum Vorquartal um 1 %
    auf 349 Mio. EUR, liegt damit um 3 % unter dem Vorjahresquartal (Q1
    2023/24: 362 Mio. EUR; Q4 2023/24: 345 Mio. EUR)

  * Bereinigtes EBITDA von 97 Mio. EUR entspricht einer Marge von 27,6 %

  * Ausblick für GJ 2024/25 und 2026/27 bestätigt

Leoben - "Wie erwartet, bewegen wir uns weiterhin in einem schwierigen
Marktumfeld mit wechselnden Prognosen. Die angesagte Erholung des Marktes
findet statt, erfolgt aber langsamer als vorhergesagt. Wir rechnen damit,
dass sich die Situation gegen Ende des laufenden Geschäftsjahres
stabilisiert", skizziert CEO Andreas Gerstenmayer und betont, dass sich das
Unternehmen auf den anhaltenden Preisdruck vorbereitet: "Dank der
rechtzeitigen Intensivierung unserer Effizienz- und
Kostenoptimierungsprogramme sowie der voranschreitenden
Kundendiversifizierung ist es uns gelungen, den Umsatz im Vergleich zum
vorigen Quartal leicht und das EBITDA sogar um 63 % zu steigern. Dieser
Aufwärtstrend bestätigt den laufenden Transformationsprozess, an dem wir
weiter hart arbeiten."

"Wir sind überzeugt, dass AT&S in von Digitalisierung und Elektrifizierung
wesentlich profitierenden Marktsegmenten gut positioniert ist und dass
Künstliche Intelligenz noch weitere Opportunitäten bringen wird.
Dementsprechend treiben wir unsere Projekte in Kulim und Leoben zügig voran
und sind hier mit den Fortschritten sehr zufrieden", zeichnet Gerstenmayer
die Perspektive des Unternehmens und kündigt an: "Noch im laufenden
Geschäftsjahr werden wir in den beiden neuen Werken in Malaysia und
Österreich die Produktion aufnehmen und unser globales IC-Substrat-Dreieck
Chongqing-Kulim-Leoben marktgerecht positionieren", erklärt Gerstenmayer.

Im Vergleich zum Vorjahresquartal reduzierte sich der Konzernumsatz des 1.
Quartals 2024/25 um 3 % auf 349 Mio. EUR (VJ: 362 Mio. EUR). Währungsbereinigt
sank der Konzernumsatz um 4 %. Der wesentliche Treiber für den Rückgang war
der starke Preisdruck sowohl bei Leiterplatten als auch bei IC-Substraten,
dem sich AT&S schon im zweiten Halbjahr des Vorjahres gegenübersah.

Das EBITDA reduzierte sich um 14 % von 75 Mio. EUR auf 65 Mio. EUR. Die
Ergebnisreduzierung ist vorrangig auf den gestiegenen Preisdruck
zurückzuführen. Um den aus dem aktuell schwierigen Marktumfeld
resultierenden Effekten wie Preisdruck und Inflation gegenzusteuern, hat
AT&S sein umfassendes Kostenoptimierungs- und Effizienzprogramm konsequent
fortgesetzt. Zusätzlich zum Preisdruck wirkten sich auch Anlaufkosten in
Kulim, Malaysia, und Leoben, Österreich, sowie Kosten in Zusammenhang mit
dem Kostenoptimierungs- und Effizienzprogramm negativ auf das Ergebnis aus.
Bereinigt um diese Kosten betrug das EBITDA 97 Mio. EUR (VJ: 92 Mio. EUR), was
einem Anstieg von 4 % entspricht.

Die EBITDA-Marge lag bei 18,5 % (bereinigte EBITDA-Marge: 27,6 %) und damit
unter dem Vorjahresniveau von 20,7 % (bereinigte EBITDA-Marge: 25,5 %).

Die Abschreibungen erhöhten sich aufgrund von Anlagenzugängen und
Technologie-Upgrades im Vergleich zum Vorjahr um 6 Mio. EUR auf 73 Mio. EUR (21
% vom Umsatz). Das EBIT fiel von 8 Mio. EUR auf -8 Mio. EUR. Die EBIT-Marge lag
bei -2,3 % (VJ: 2,3 %). Das Finanzergebnis reduzierte sich vor allem durch
einen höheren Zinsaufwand von -5 Mio. EUR im Vorjahr auf aktuell -20 Mio. EUR.
Der wesentliche Treiber für diese Entwicklung war der deutliche Anstieg der
finanziellen Verbindlichkeiten und der damit verbundenen
Finanzierungsaufwendungen. Das Konzernergebnis reduzierte sich von -2 Mio. EUR
auf -34 Mio. EUR. Dies führte beim Ergebnis pro Aktie zu einem Rückgang um
0,81 EUR von -0,18 EUR auf -0,99 EUR.

Der im ersten Quartal 2024/25 saisonal bedingt schwache operative Cashflow
aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich auf 14 Mio. EUR und lag um 94 %
unter dem Wert des Vorjahres. Der außerordentlich gute Vorjahreswert
profitierte zum einen von rund 115 Mio. EUR an Optimierungen im Working
Capital und zum anderen aus höheren Zahlungen im Zusammenhang mit den
kommunizierten Großprojekten, die sich im Jahresvergleich planmäßig um rund
85 Mio. EUR reduzierten. Für das zweite Quartal 2024/25 geht das Unternehmen
aufgrund der aktuellen Planung von einem saisonal bedingt deutlich stärkeren
Operativen Cashflow von rund 70 Mio. EUR1 aus.

Kennzahlen

    in Mio. EUR                             Q1         Q1  Veränderung in
                                     2024/25    2023/24               %
    Umsatzerlöse                         349        362            -3 %
    EBITDA                                65         75           -14 %
    EBITDA bereinigt1)                    97         92             4 %
    EBITDA-Marge (in %)                 18,5       20,7               -
    EBITDA-Marge bereinigt (in %)1)     27,6       25,5               -
    EBIT                                  -8          8          -196 %
    EBIT bereinigt1)                      26         27            -1 %
    EBIT-Marge (in %)                   -2,3        2,3               -
    EBIT-Marge bereinigt (in %)1)        7,6        7,3               -
    Konzernergebnis                      -34         -2          >200 %
    ROCE (in %)1)                       -2,4        0,5               -
    Nettoinvestitionen                    93        272           -66 %
    Cashflow aus laufender                14        229           -94 %
    Geschäftstätigkeit
    Ergebnis je Aktie (in EUR)           -0,99      -0,18          >200 %
    Mitarbeiterstand (Anzahl)2)       13.573     14.111            -4 %
1) Bereinigt um Anlauf- und Restrukturierungskosten

2) Inkl. Leihpersonal, Durchschnitt. Zum Stichtag 30. Juni 2024: 13.512

Die Vermögens- und Finanzlage zum 30. Juni 2024 ist weiterhin von der
Investitions- und damit einhergehenden Finanzierungstätigkeit geprägt. Die
Bilanzsumme reduzierte sich insbesondere aufgrund von marktbedingten
Adaptierungen der Kapazitätserweiterungen. Durch die Übertragung von
kundenseitig bestellten Anlagen verringerte sich die Bilanzsumme trotz
Anlagenzugängen gegenüber dem Bilanzstichtag 31. März 2024 um 1 % auf 4.636
Mio. EUR. Durch die Übertragung der Anlagen ist es auch zu einer Reduktion der
Finanziellen Verbindlichkeiten und des noch ausstehenden Tilgungsvolumens in
Höhe von 95 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2024/25 gekommen. Die Eigenkapitalquote
verringerte sich aufgrund des negativen den Anteilseignern zurechenbaren
Konzernergebnisses und des hohen Investitionsvolumens um 0,4 Prozentpunkte
auf 20,3 %.

Der Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten erhöhte sich
auf 691 Mio. EUR (31. März 2024: 676 Mio. EUR). Zusätzlich verfügt AT&S über 432
Mio. EUR an nicht genutzten Kreditlinien zur Sicherstellung der Finanzierung
des künftigen Investitionsprogramms und kurzfristig fälliger Rückzahlungen.

Erwartetes Marktumfeld

Nach den extremen Schwankungen der vergangenen Quartale haben sich einige
Geschäftsbereiche volumenseitig bereits stabilisiert. Mittel- und
langfristig lässt sich kontinuierlich steigende Nachfrage erwarten, da die
Implementierung der wesentlichen Geschäftstreiber, Digitalisierung und
Elektrifizierung, weiter voranschreitet. Kurzfristig tragen saisonale
Effekte zur Erholung bei.

Für die einzelnen Segmente von AT&S gestalten sich die Erwartungen derzeit
wie folgt: Bei mobilen Endgeräten sorgen neue KI-Anwendungen für
optimistische Prognosen. Trotz der zu erwartenden leichten Erholung bei den
mobilen Endgeräten, bleibt der Markt im Leiterplattensegment auf Grund des
anhaltenden Preisdrucks nach wie vor herausfordernd. Weiter positiv
entwickelt sich das Geschäft mit Modulleiterplatten.

Obwohl der Leiterplattenmarkt hier, unter anderem aufgrund erhöhter
Lagerbestände in der Lieferkette sowie aufgrund der Nachfrageschwäche bei
der E-Mobilität, aktuell noch unter Druck steht, verspricht er mittelfristig
einen Wachstumstrend aufgrund des weiter steigenden Elektronikanteils je
Fahrzeug. Bei Industrial wird 2024 für den Markt mit einer Stagnation auf
dem schwachen Vorjahresniveau gerechnet

Der Markt für Notebooks unterliegt grundsätzlich quartalsweise Schwankungen.
In den Märkten für IC-Substrate wird 2024 für Notebooks eine höhere
Nachfrage als 2023 erwartet. Dies dürfte, nachdem sich die Lagerbestände
inzwischen normalisiert haben, zu einer höheren Nachfrage nach IC-Substraten
führen, allerdings bei anhaltendem Preisdruck.

Da im Markt für Server ein derzeit hoher Anteil der Investitionen aktuell in
hochpreisige Produkte, die sich auf Künstliche Intelligenz fokussieren,
fließt, verläuft der Lagerabbau langsamer als zunächst erwartet. In der
zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2024/25 sollte sich der Lagerbestand
wieder normalisiert haben und es wird mit einer Belebung der Nachfrage nach
Serverprodukten gerechnet. Auch die jüngste Auftragsplanung der größten
Kunden von AT&S deutet auf diese Entwicklung hin. Aufgrund der erwarteten
Architekturänderung wird damit gerechnet, dass sich der Produktmix weiter
positiv verändert, wobei ebenfalls erwartet wird, dass sich der Trend zu
technologisch höherwertigen IC-Substraten fortsetzt, wovon AT&S profitieren
wird.

Ausblick 2024/25

Auf Basis der volumenseitig erfolgten Stabilisierung wird mit einer Erholung
der Nachfrage vor allem in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2024/25
gerechnet. Dennoch geht das Unternehmen von einem anhaltend starken
Preisdruck aus. Diesem wird mit einer konsequenten Umsetzung und weiteren
Fokussierung der bereits laufenden Effizienzprogramme entgegengewirkt. Neben
umfassenden kostensenkenden Maßnahmen wird es auch zu einem Abbau von bis zu
1.000 Mitarbeiter:innen an den bestehenden Standorten kommen.

Nach den hohen Investitionen von 996 Mio. EUR in 2022/23 und 855 Mio. EUR in
2023/24 gehen die Nettoinvestitionen in den folgenden Jahren deutlich
zurück. Für das Geschäftsjahr 2024/25 plant das Management - in Abhängigkeit
vom Marktumfeld und den Projektfortschritten - weiterhin ein
Investitionsvolumen von rund 500 Mio. EUR. Der überwiegende Teil dieser
Investitionen wird in die IC-Substrate-Produktion in den neuen Werken in
Kulim und Leoben fließen.

Mit dem Start der Hochvolumen-Produktion der beiden Werke zum Ende des
Geschäftsjahres 2024/25 werden die Umsatzeffekte aus der erfolgreichen
Diversifizierung der Kundenbasis bei IC-Substraten zunehmend Wirkung zeigen.
Die deutliche Kapazitätssteigerung durch die beiden neuen Werke zieht
bereits Interesse auf sich. Besucher:innen zeigen sich regelmäßig
beeindruckt von den beiden neuen Werken. Auf Basis der erlangten positiven
Reputation als Hochtechnologieanbieter steigt auch bei bestehenden und
potenziellen Neukunden das Interesse an den zusätzlich geschaffenen
Kapazitäten.

AT&S geht davon aus, im Geschäftsjahr 2024/25 [1]einen Jahresumsatz zwischen
1,7 und 1,8 Mrd. EUR zu erzielen und bestätigt somit den Ausblick für das
laufende Geschäftsjahr. Exklusive der Effekte aus dem Anlauf der neuen
Produktionskapazitäten in Kulim und Leoben sowie Einmalkosten aus der
Umsetzung des Kostenoptimierungs- und Effizienzprogrammes (inklusive
Freistellungskosten) in Höhe von bis zu 88 Mio. EUR wird die bereinigte
EBITDA-Marge voraussichtlich zwischen 25 und 27 % liegen.

Ausblick 2026/27

Die Erweiterung der Produktionskapazitäten in Kulim und der Ausbau des
Standorts in Leoben entwickeln sich trotz der aktuell herausfordernden
Weltwirtschaftslage weiterhin positiv. AT&S geht davon aus, dass im
Geschäftsjahr 2026/271 ein Umsatz von rund 3,1 Mrd. EUR erzielt wird und
erwartet eine EBITDA-Marge von 27 bis 32 %. In dieser Prognose ist ein
möglicher Umsatz aus dem zweiten Werk, das AT&S in Kulim errichtet hat,
nicht enthalten. Das Management beobachtet die derzeit angespannte
geopolitische Lage mit höchster Aufmerksamkeit, um jederzeit auf
Entwicklungen reagieren und strategische Anpassungen vornehmen zu können.

[1] Bezieht sich auf die derzeitige Unternehmensstruktur, einschließlich des
Werks in Ansan, Korea


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01.08.2024 CET/CEST Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch EQS Group AG. www.eqs.com

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   Sprache:        Deutsch
   Unternehmen:    AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
                   Fabriksgasse 13
                   8700 Leoben
                   Österreich
   Telefon:        +43 (1) 3842200-0
   E-Mail:         ir@ats.net
   Internet:       www.ats.net
   ISIN:           AT0000969985, AT0000A09S02
   WKN:            922230
   Indizes:        ATX
   Börsen:         Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg,
                   Hannover, München, Stuttgart, Tradegate Exchange;
                   Wiener Börse (Amtlicher Handel)
   EQS News ID:    1958629



   Ende der Mitteilung    EQS News-Service
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1958629 01.08.2024 CET/CEST

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