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    Neue Blockbustermärkte im Medizintechniksektor

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Bellevue Asset Management AG / Schlagwort(e): Marktbericht
Neue Blockbustermärkte im Medizintechniksektor

05.07.2024 / 07:00 CET/CEST

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Marktkommentar vom 5. Juli 2024

Neue Blockbustermärkte im Medizintechniksektor

Die derzeitige Innovationswelle im Medizintechniksektor führt zur Entstehung
neuer Blockbustermärkte und steigert nachhaltig das Umsatz- und
Gewinnwachstum der Branche. Zu den attraktivsten Bereichen gehören
Operationsrobotik, Diabeteslösungen und minimalinvasive Verfahren für
strukturelle Herzerkrankungen.

Kommentar von Stefan Blum und Marcel Fritsch, Portfoliomanager des Bellevue
Medtech & Services Fonds bei Bellevue Asset Management


Neuer Operationsroboter als Plattform für zukünftige KI-Anwendungen

Die neueste Generation des Operationsroboters da Vinci 5 (dV5) von Intuitive
Surgical bietet eine 10.000-fach stärkere Rechenleistung als sein Vorgänger,
was neue KI-basierte Anwendungen ermöglicht. Diese könnten die
roboter-assistierte Chirurgie bald zum Standard machen. Neu entwickelte
Sensoren erlauben dem dV5, haptisches Feedback zu simulieren, was die
Sicherheit und Effizienz erhöht. Während der Operation werden Daten
gesammelt, um objektives Feedback und individuelle Trainingseinheiten zu
bieten. Langfristig sollen diese Daten komplexe KI-Anwendungen wie
Gewebeerkennung und Handlungsvorschläge ermöglichen. Hardware-Upgrades
umfassen eine AR-Brille zur Bildübertragung und die Integration eines
Insufflators. Diese Verbesserungen ermöglichen präzisere und schnellere
Operationen.

Das Vorgängersystem da Vinci Xi wird weiterhin vermarktet, was es Intuitive
Surgical ermöglicht, unterschiedliche Preissegmente für Operationsroboter im
Markt zu etablieren. Der dV5 wurde im 1. Quartal 2024 in den USA eingeführt,
mit einer internationalen Markteinführung im Jahr 2025. Dank flexiblen
Leasingverträgen können Kunden später zum dV5 wechseln, ohne dass
kurzfristige Wachstumsdellen bei Intuitive Surgical verursacht werden.
Rückgeführte Xi-Systeme können in preissensitiveren Märkten platziert
werden, was die installierte Roboterbasis und das Hauptgeschäft von
Intuitive Surgical, den Verkauf von Operationsinstrumenten, weiter stärkt.
Der dV5 verspricht beschleunigtes Wachstum, höhere Verkaufspreise und
bessere Ertragsmargen. Zudem baut Intuitive Surgical mit seinem neuesten
Produkt seinen Vorsprung gegenüber Konkurrenten wie Medtronic und Johnson &
Johnson weiter aus. Das Marktpotenzial ist riesig: Allein in den USA werden
jährlich 3.8 Mio. allgemeinchirurgische, 3.3 Mio. kardiothorakale und 2.5
Mio. urologische und gynäkologische Operationen durchgeführt. Wir schätzen,
dass sich der Markt für robotergestützte Weichteilchirurgie von USD 7.5 Mrd.
im Jahr 2024 auf rund USD 15 Mrd. im Jahr 2028 verdoppeln wird.

Blutzucker-Messsensoren: USD-20-Milliardenmarkt dank Produktneuheiten von
Abbot und Dexcom

Ganz neue Kundenzielgruppen im Bereich Diabetes erschliessen sich. So hat
Dexcom mit Stelo, das im März die FDA-Zulassung erhalten hat, einen neuen
Sensor auf den Markt gebracht. Der Sensor soll Diabetiker, die kein Insulin
benötigen, dabei unterstützen, den Einfluss von Bewegung und Ernährung auf
ihren Blutzuckerspiegel besser beurteilen zu können. Im Juni zog Abbott nach
und erhielt die US-Zulassung für Lingo mit der gleichen Indikation. Beide
Sensoren können ohne ärztliche Verschreibung direkt in der Apotheke gekauft
werden. Wir erwarten, dass der globale Markt für Blutzucker-Messsensoren im
Jahr 2028 die USD-20-Milliardengrenze (2023: USD 10 Mrd.) deutlich
überschreitet und Abbott und Dexcom gemeinsam einen Marktanteil um die 90%
halten werden. Die Insulinpumpenhersteller, wie z. B. Insulet könnten
ebenfalls vom starken Blutzuckersensorwachstum profitieren. Denn in Zukunft
werden die meisten Typ-1-Diabetiker bereits einen Sensor tragen. Dann ist
der Schritt zu einem vollintegriertem Insulinabgabesystem mit weniger
Hürden, respektive mit weniger Erklärungs- und Schulungsaufwand verbunden.

Neues Verfahren bei Herzrhythmusstörungen mit hohem Marktwachstum

Ein weiterer Wachstumsfaktor im Medizintechnikmarkt sind die strukturellen
Herzerkrankungen mit Fokus auf der eingeschränkten Funktionalität der
Herzklappen. Minimalinvasive Operationsverfahren haben sich bei der
Aortenherzklappe bereits durchgesetzt. Der globale Markt für
Transkatheteraortenklappen dürfte bis 2028 bereits die
USD-10-Milliardengrenze erreichen. Die kürzliche US-Zulassung der weltweit
ersten Transkatheterherzklappe Evoque für den Ersatz der Trikuspidalklappe
von Edwards Lifesciences eröffnet einen komplett neuen Markt. Das
langfristige Marktpotenzial ist dem der Aortenklappen gleichzusetzen. Auch
bei der Mitralherzklappe, wo Reparaturverfahren wie der MitraClip von Abbott
oder Pascal Precision von Edwards Lifesciences marktbestimmend sind, könnte
bald eine Mitralklappenersatzalternative die Marktzulassung erhalten. Vom
Transkathetermitralklappenprogramm M3 von Edwards Lifesciences werden zu
Beginn des nächsten Jahres vielversprechende Studiendaten erwartet.

Die Behandlung von Herzrhythmusstörungen, insbesondere Vorhofflimmern,
profitiert von der neuen, nicht thermalen Pulsed-Field-Ablation (PFA). Diese
dürfte die bisherigen Verfahren Kryoablation (Kälte) und
Radiofrequenzablation (Hitze) verdrängen, da sie sicherer und schneller ist.
Der Markt könnte dank PFA bis 2028 von USD 0 auf 6 Mrd. wachsen. Boston
Scientific und Medtronic vermarkten bereits Produkte mit ausgezeichneten
klinischen Daten. Mit neuen Produkten von Johnson & Johnson und Abbott
werden bald zwei weitere Branchenschwergewichte im Markt mitmischen.

Rückenwind für Investoren

In der Summe verfügt der Medizintechnikmarkt über eine Fülle von
eindrucksvollen Innovationen, die vielversprechende Investmentopportunitäten
bieten. Der Bellevue Medtech & Services Fonds (ISIN B-EUR LU0415391431)
berücksichtigt genau diese Wachstumsfelder. Das Portfolio besteht aus 40 bis
60 Positionen, wobei das Large-Cap-Exposure von 90% für eine hohe Stabilität
sorgt.

Kontakt
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht/Zürich,
Tanja Chicherio, Tel. +41 44 267 67 07, tch@bellevue.ch, www.bellevue.ch

Bellevue - Excellence in Specialty Investments

Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen
Healthcare-Strategien, alternative und traditionelle Anlagestrategien, der
an der SIX Swiss Exchange notiert ist. Gegründet 1993, generiert Bellevue
als Haus der Anlageideen mit rund 100 Mitarbeitenden attraktive
Anlageperformances und somit Mehrwert für Kunden sowie Aktionäre. Per 31.
Dezember 2023 verwaltete Bellevue Kundenvermögen in Höhe von CHF 6.9 Mrd.

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Ende der Medienmitteilungen

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1940031 05.07.2024 CET/CEST

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