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Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH

01.08.2024 / 08:31 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE

     Unternehmen:               Surteco Group SE
     ISIN:                      DE0005176903

     Anlass der Studie:         Update Report
     Empfehlung:                Buy
     seit:                      01.08.2024
     Kursziel:                  EUR 26,80 (unverändert)
     Kursziel auf Sicht von:    24 Monate
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Peter Hasler

Die Guidance 2024 im Visier

Mit den nun veröffentlichten Halbjahreszahlen 2024 hebt sich Surteco
deutlich von den Ergebnissen anderer, ebenfalls bau- und
renovierungsabhängiger Unternehmen ab, die in den letzten Wochen zum Teil
markante Gewinnwarnungen abgeben mussten. Ausschlaggebend hierfür ist aus
unserer Sicht nicht nur die breite globale Positionierung des Unternehmens
(in Europa dürfte Surteco 2024e erstmals weniger als die Hälfte der
Konzernerlöse erwirtschaften), sondern auch das frühzeitig eingeleitete
Kosteneinsparungsprogramm, mit dem bereits im Vorjahr die Weichen für eine
nachhaltige Ergebnisverbesserung gestellt wurden. Wir bestätigen unser aus
einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes
Kursziel von EUR 26,80 und unser Buy-Rating für die Aktien der Surteco Group
SE.

Im ersten Halbjahr 2024 stiegen der Konzernumsatz auf EUR 447,6 Mio. (Vj.:
EUR 428,8 Mio., +4,4% YoY) und das um Einmaleffekte bereinigte EBITDA auf
EUR 56,4 Mio. (Vj.: EUR 35,3 Mio., +59,5% YoY). Die auf die Gesamtleistung
bezogene EBITDA-Marge lag im ersten Halbjahr 2024 mit 12,4% um 415
Basispunkte über der Vorjahresmarge von 8,3%. Die im April ausgesprochene
Umsatz- und Ertrags-Guidance des Vorstands wurde mit der Veröffentlichung
der Halbjahreszahlen bestätigt.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30333.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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