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TAG unterzeichnet Vereinbarung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von Mietwohnungen in Polen; auf dieser Basis und infolge der Geschäftsentwicklung in H1 2025 erhöhte Dividende für 2026 geplant
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TAG unterzeichnet Vereinbarung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von
Mietwohnungen in Polen; auf dieser Basis und infolge der
Geschäftsentwicklung in H1 2025 erhöhte Dividende für 2026 geplant
16.08.2025 / 03:30 CET/CEST
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TAG unterzeichnet Vereinbarung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von
Mietwohnungen in Polen; auf dieser Basis und in Folge der starken
Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025 erhöhte Dividende für das
Geschäftsjahr 2026 geplant
* Unterzeichnung einer Vereinbarung zum Erwerb von ca. 5.300
Neubauwohnungen für einen Kaufpreis von PLN 2.405 Mio. (ca. EUR 565
Mio.)
* Standorte der Wohnungen in den sechs größten Städten Polens; TAG
verstärkt Marktpräsenz in Breslau, Posen und Lodz und betritt erstmalig
Mietwohnungsmarkt in Warschau, Krakau und Danzig
* Vollzug der Transaktion wird nach Freigabe durch die polnische
Kartellbehörde zum Ende des dritten bzw. im Verlauf des vierten Quartals
2025 erwartet
* TAG verfügt nach dem Ankauf der Wohnungen über ein Portfolio von ca.
8.700 Mietwohnungen in Polen; weitere ca. 1.450 Einheiten befinden sich
aktuell im Bau und werden im Wesentlichen bereits in 2026 fertig
gestellt; strategisches Ziel von ca. 10.000 Mietwohnungen in Polen wird
damit frühzeitig erreicht; weiteres Wachstum geplant
* Unterstützt durch die positive Geschäftsentwicklung im H1 2025 sowie den
operativen Cashflow-Beitrag aus der Portfolioakquisition, erhöhte
Ausschüttungsquote für die Dividende von mindestens 50% (bisher 40%) des
FFO I geplant, erstmalig für das Geschäftsjahr 2026
Hamburg, 16. August 2025
Die TAG Immobilien AG (TAG) hat heute über ihre 100%ige polnische
Tochtergesellschaft Vantage Development S.A. einen Vertrag zum Erwerb von
5.322 Mietwohnungen von der R4R Poland sp. z o.o. (Resi4Rent) unterzeichnet.
Der Vollzug der Transaktion wird, in Abhängigkeit von der Freigabe durch die
polnische Kartellbehörde, zum Ende des dritten bzw. im Verlauf des vierten
Quartals 2025 erwartet.
Der Kaufpreis für das Portfolio von PLN 2.405 Mio. (ca. EUR 565 Mio. auf
Basis des aktuellen Wechselkurses EUR/PLN von ca. 1:4,25) wird zum Zeitpunkt
des Vollzugs um das Working Capital, das in den die Immobilien haltenden und
von der TAG zu erwerbenden Objektgesellschaften vorhanden ist, angepasst.
Finanzverbindlichkeiten werden durch die TAG nicht übernommen.
Die zu erwerbenden 5.322 Mieteinheiten verfügen über eine gesamte Nutzfläche
von ca. 177.700 qm und liegen in den sechs größten Städten Polens: Warschau
(1.755 Einheiten), Breslau (1.653 Einheiten), Posen (571 Einheiten), Krakau
(535 Einheiten), Lodz (506 Einheiten) und Danzig (302 Einheiten). Insgesamt
handelt es sich um 18 Projekte, die im Wesentlichen in den letzten drei
Jahren neu errichtet wurden und mit einem Leerstand von in der Regel nur ca.
2% nahezu voll vermietet sind. Bei fünf Projekten wurde in den letzten zwölf
Monaten mit der Vermietung begonnen, davon wurden zwei Projekte erst in den
letzten Wochen fertig gestellt und befinden sich daher aktuell noch in der
ersten Phase der Vermietungsaktivitäten.
Für die Zahlung des Kaufpreises stehen die bereits vorhandenen liquiden
Mittel des TAG-Konzerns zur Verfügung, die sich zum 30. Juni 2025 auf EUR
870 Mio. beliefen. Die Liquidität der TAG wird durch eine
Brückenfinanzierung von bis zu EUR 600 Mio. mit einer Laufzeit von bis zu 24
Monaten unterstützt, die von Bank of America und Société Générale zur
Verfügung gestellt wurde und durch verschiedene potenzielle
Kapitalmarktinstrumente refinanziert werden soll, sofern die
Marktbedingungen dies zulassen.
Nach vollständiger Vermietung aller erworbenen Projekte und unter
Berücksichtigung der im Konzern zu erzielenden Synergien, erwartet die TAG
auf Basis vorläufiger Berechnungen im Geschäftsjahr 2026 aus dem Portfolio
eine Netto-Ist-Miete der Mieteinheiten von ca. PLN 175-180 Mio. PLN (ca. EUR
41-43 Mio.), ein Mietergebnis von ca. PLN 163-167 Mio. (ca. EUR 38-40 Mio.)
sowie einen Beitrag zum bereinigten EBITDA von ca. PLN 140-145 Mio. (ca. EUR
32-34 Mio.). Der Kaufpreis entspricht damit einer von der TAG erwarteten
Bruttoanfangsrendite auf die Netto-Ist-Miete von ca. 7,5% und einer
erwarteten Rendite auf das Mietergebnis von ca. 6,8% im Jahr 2026.
Weitere Einzelheiten zu den Auswirkungen auf die Finanzkennzahlen der TAG
werden nach Vollzug der Transaktion feststehen. Sie werden voraussichtlich
mit der Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bekannt gegeben, die mit der
Zwischenmitteilung zum dritten Quartal 2025 veröffentlich wird.
Unter der Annahme des erfolgreichen Vollzugs der Transaktion würde sich das
gesamte polnische Immobilienvolumen auf ca. EUR 2.000 Mio. (30. Juni 2025:
EUR 1.464 Mio.) erhöhen. Das gesamte Immobilienvolumen in Deutschland, dem
Kernmarkt der TAG, belief sich auf Basis der dortigen ca. 83.000 Wohnungen
zum 30. Juni 2025 auf EUR 5.318 Mio.
Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, erklärt: "Das strategische Ziel,
spätestens bis Ende des Jahres 2028 über ca. 10.000 Mietwohnungen in Polen
zu verfügen, werden wir mit Hilfe dieser Akquisition deutlich früher als
geplant erreichen. Wir verfügen insofern sehr bald über ein qualitativ
hochwertiges und renditestarkes Neubauportfolio in den sechs größten Städten
eines Landes, das sowohl gesamtwirtschaftlich als auch für den Wohnungsmarkt
über exzellente Fundamentaldaten verfügt. Zugleich sehen wir in Polen
weiterhin Wachstumsmöglichkeiten. Wir werden also auch in den nächsten
Jahren unser Vermietungsportfolio weiter Schritt für Schritt ausbauen und
unseren Fokus dabei auf die attraktivsten Projekte legen können."
Polens Wirtschaft hat in den vergangenen Jahren eine bemerkenswerte
Widerstandsfähigkeit bewiesen und das BIP-Wachstum der anderen EU-27-Länder
konstant übertroffen, selbst in Konjunkturabschwüngen wie der Pandemie. Dies
unterstreicht die starke Binnennachfrage. Der anhaltende Rückgang der
Arbeitslosenquote in Polen spiegelt die konstante Schaffung von
Arbeitsplätzen und die Flexibilität des Arbeitsmarktes wider. Dieser Trend
wird durch eine günstige Demografie und eine höhere Erwerbsbeteiligung der
jüngeren Generationen zusätzlich unterstützt. Der polnische Wohnungsmarkt
weist nach wie vor eine erhebliche Wohnungsknappheit auf. Polen verfügt im
Hinblick auf die pro Einwohner zur Verfügung stehende Wohnfläche über einen
der kleinsten und im Hinblick auf die durchschnittliche Anzahl der Personen
je Haushalt über einen der höchsten Werte in der Europäischen Union. Hinzu
kommt, dass fast 50% der Wohnungen bereits zwischen 1945 und 1988 gebaut
wurden und nicht den Qualitätsanforderungen der heutigen Bewohner
entsprechen.
Basierend auf diesen starken Fundamentaldaten und Trends verzeichnete Polen
in den sechs größten Städten des Landes seit Jahresbeginn 2022 für
Neubauwohnungen einen deutlichen Anstieg der Verkaufspreise (je nach
Standort von ca. +40% bis +60%) und der Mieten (je nach Standort von ca.
+25% bis +40%).
Wie bereits am 12. August 2025 berichtet, verlief das erste Halbjahr des
Geschäftsjahres 2025 für den TAG-Konzern sehr erfolgreich. Mit einem FFO I
von EUR 91,6 Mio. konnte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum eine Steigerung
um 4% erreicht werden. Auch im polnischen Verkaufsgeschäft war im zweiten
Quartal 2025 mit EUR 11,6 Mio. (Q1 2025: EUR 5,0 Mio.) ein Ergebnisanstieg
zu verzeichnen. Für das deutschen Immobilienportfolio zeigte sich im ersten
Halbjahr 2025 die Fortsetzung des bereits zum Jahresende 2024 festgestellten
positiven Bewertungstrends. Die Wertsteigerung des Portfolios betrug ca.
1,4% nach ca. 0,9% im H2 2024. Unterstützt durch eine starke Wertentwicklung
im polnischen Vermietungsportfolio führte dies, neben der positiven
operativen Entwicklung, trotz der im Juni ausgeschütteten Dividende von EUR
0,40 je Aktie zu einem Anstieg des NTA je Aktie auf EUR 20,18 (31. Dezember
2024: EUR 19,15) und einem weiteren Rückgang des LTV auf 45,3% (31. Dezember
2024: 46,9%).
Auf dieser Basis und in Folge des nach Vollzug der Transaktion stark
gewachsenen polnischen Vermietungsportfolios erhöht sich der operative
Cashflow der TAG in wesentlichem Umfang. Vor diesem Hintergrund ist geplant,
die Ausschüttungsquote für die Dividende auf mindestens 50% des FFO I zu
erhöhen. Dies soll erstmalig für die Dividende für das Geschäftsjahr 2026
gelten. In Bezug auf die Dividende für das laufende Geschäftsjahr 2025 ist
weiterhin die bisherige Ausschüttungsquote von 40% des FFO I geplant.
Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG ergänzt dazu: "Mit dem
Erwerb dieses Portfolios haben wir das für die nächsten Jahre geplante
Wachstum mit einem großen Schritt vorgezogen. Deshalb können wir nun,
unterstützt durch ein sehr erfolgreiches erstes Halbjahr 2025, früher als
geplant die Ausschüttungsquote für die Dividende erhöhen. Dennoch werden wir
unsere konservative und mit Disziplin verfolgte Finanzierungspolitik der
letzten Jahre nicht aus den Augen verlieren. Diese aktuelle Akquisition
belegt, dass die TAG aus einer Position der finanziellen Stärke heraus
attraktive Möglichkeiten am Markt nutzen kann, um wirtschaftlich nachhaltig
zu wachsen."
Kontakt
TAG Immobilien AG
Dominique Mann
Head of Investor & Public Relations
+49 (0) 40 380 32 305
ir@tag-ag.com
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