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TAG Immobilien AG: Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im H1 2024; Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt
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TAG Immobilien AG: Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im
H1 2024; Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt
13.08.2024 / 06:55 CET/CEST
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PRESSEMITTEILUNG
Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im H1 2024;
Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt
* Vermietungsergebnis (FFO I) im H1 2024 mit EUR 88,1 Mio. trotz der in
Deutschland erfolgten Immobilienverkäufe auf Vorjahresniveau (EUR 89,1
Mio.)
* Mietwachstum in Deutschland auf 2,7% gestiegen (Geschäftsjahr 2023:
2,3%)
* Verkaufsergebnis in Polen erhöht sich im H1 2024 auf EUR 34,1 Mio. (H1
2023: EUR 23,2 Mio.)
* Deutlich verlangsamte Wertanpassung im deutschen Immobilienportfolio mit
-2,7% im H1 2024 nach -4,1% im H2 2023 bzw. -7,4% im H1 2023 - keine
wesentlichen weiteren Wertkorrekturen erwartet
* Ca. 880 Wohnungen in Deutschland im H1 2024 verkauft;
Nettoliquiditätszufluss von EUR 66,2 Mio. erwartet
* LTV von 46,6% zum 30. Juni 2024 und von ca. 46,3% pro-forma unter
Berücksichtigung der Verkäufe mit Closing nach dem Stichtag
* Zinsdeckungsgrad und Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA mit
6,7- bzw. 9,0-fach auf starkem Niveau; TAG verfügt wieder über zwei
stabile Investment Grade Ratings ("Baa3" von Moody's und "BBB-" von S&P
Global)
Hamburg, 13. August 2024
Gute operative Entwicklung aus dem Q1 setzt sich zum Halbjahr 2024 fort
Im ersten Halbjahr 2024 wurde ein FFO I, der das gesamte Vermietungsgeschäft
des Konzerns in Deutschland und in Polen beinhaltet, von EUR 88,1 Mio.
erzielt. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem nur
leichten Rückgang um EUR 1,0 Mio. bzw. 1%, trotz der im Geschäftsjahr 2023
und ersten Halbjahr 2024 erfolgten Verkäufe von Wohnungen in Deutschland.
Das gesamte like-for-like Mietwachstum zeigte im deutschen Portfolio eine
Steigerung auf 2,7% nach 2,3% p.a. im letzten vollen Geschäftsjahr 2023. Der
Leerstand in den Wohneinheiten des Konzerns hat sich in Deutschland im
Jahresvergleich von 4,7% im Juni 2023 auf 4,2% verbessert.
Im Vermietungsbereich sind in Polen mittlerweile ca. 2.630 Wohnungen
fertiggestellt, weitere Mietwohnungen befinden sich im Bau. Bis Ende 2024
wird die Gesamtzahl der fertig gestellten Mietwohnungen rund 3.350
erreichen, während mittelfristig ein Bestand von ca. 10.000 Mietwohnungen
bis zum Jahresende 2028 angestrebt wird.
Obwohl ein Teil der polnischen Mietwohnungen erst in den letzten Monaten
fertig gestellt wurde, beläuft sich die Vermietungsquote im Gesamtportfolio
aufgrund der starken Wohnungsnachfrage zum Stichtag bereits auf 92,6%; der
Leerstand für Wohnungen, die mehr als ein Jahr in der Vermietung sind,
beträgt 2,8%. Das like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem
Jahr auf dem Markt befindlichen Wohnungen liegt zum 30. Juni 2024 bei 4,5%
p.a. Nach den zwei außerordentlich starken Geschäftsjahren 2022 (22,0%) und
2023 (10,8%) hat sich die Entwicklung des Mietwachstums damit
erwartungsgemäß etwas normalisiert.
In Bezug auf den FFO II, der zusätzlich zum FFO I das Verkaufsgeschäft mit
umfasst, ist ein Anstieg im Vergleich zur Vorjahresperiode um EUR 9,8 Mio.
bzw. 9% auf EUR 121,4 Mio. zu verzeichnen. Dies ist vor allem auf das
erhöhte Verkaufsergebnis der TAG in Polen zurückzuführen (EUR 34,1 Mio. im
H1 2024 nach EUR 23,2 Mio. im H1 2023). Im Berichtszeitraum wurden 1.330
(Vorjahreszeitraum: 863) Wohnungen an die Käufer übergeben und sind damit
ergebniswirksam.
In den ersten sechs Monaten 2024 wurden in Polen Verkäufe von 1.056
(Vorjahr: 1.817) Wohnungen beurkundet. Trotz der reduzierten Wohnungsanzahl
blieb das gesamte Verkaufsvolumen (kumulierte Verkaufspreise) im H1 2024 mit
EUR 198 Mio. nach EUR 222 Mio. im H1 2023 dank der in den letzten zwölf
Monaten um durchschnittlich ca. 20% gestiegenen Verkaufspreise auf hohem
Niveau.
Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert die Ergebnisse des ersten
Halbjahres 2024 wie folgt: "Mit der bisherigen operativen Entwicklung im
Jahresverlauf 2024 können wir sehr zufrieden sein. Der Anstieg des
Mietwachstums in Deutschland zeigt, dass die von uns angebotenen bezahlbaren
Wohnungen auch in B-Standorten auf eine starke Nachfrage stoßen.
Gleichzeitig wächst unser polnisches Vermietungsportfolio und die Verkäufe
in Polen liefern weiter gute Ergebnisse. Auf dieser Basis können wir die
Prognosen für das Gesamtjahr 2024, einschließlich der FFO I- und FFO
II-Prognosen, vollumfänglich bestätigen."
Lediglich moderate Marktwertanpassung des Immobilienportfolios in
Deutschland
Wie auch in den Vorjahren erfolgte zum 30. Juni 2024 eine vollständige
externe Bewertung des Immobilienportfolios. Für das deutsche Portfolio war
ein Bewertungsrückgang von 2,7% bzw. EUR 144,3 Mio. zu verzeichnen. Damit
hat sich der Trend der Abwertungen im Vergleich zu den beiden
vorangegangenen halbjährlichen Bewertungen deutlich verlangsamt. Auf Basis
der neuen Bewertungsansätze von ca. EUR 1.040 je qm und einer
Bruttoanfangsrendite von 6,5% werden keine weiteren wesentlichen
Wertkorrekturen mehr erwartet.
Aus der Bewertung des Vermietungsportfolios in Polen resultierte ein Gewinn
von EUR 9,5 Mio. nach EUR 15,6 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die
Bruttoanfangsrendite der zum 30. Juni 2024 bereits fertiggestellten rund
2.630 polnischen Mietwohnungen beträgt 5,7%, dies entspricht einem Wert von
ca. EUR 2.800 je qm.
Verkäufe von rund 880 Wohnungen in Deutschland im ersten Halbjahr 2024
Von Januar bis Juni 2024 wurden, nach dem Verkauf von rund 1.400 Wohnungen
im Geschäftsjahr 2023, Verkaufsverträge für ca. 880 Wohnungen beurkundet.
Der kumulierte Verkaufspreis beträgt EUR 78,4 Mio., dies entspricht einer
durchschnittlichen Bruttoanfangsrendite der Verkäufe von 5,2%. Der erwartete
Nettoliquiditätszufluss, nach Rückführung von Bankverbindlichkeiten, beträgt
EUR 66,2 Mio.
Für ca. 720 Wohnungen findet das Closing erst nach dem Stichtag statt, wobei
dies für rund 500 Wohnungen bereits im Juli 2024 erfolgte. Auf diese zum
Stichtag noch nicht übergegangenen rund 720 Wohnungen entfällt ein
Nettoliquiditätszufluss von EUR 58,8 Mio.
Unverändert starke Finanzkennzahlen, Verschuldungsgrad im Jahresverlauf
gesunken, weitere LTV-Reduktion nach dem Stichtag
Trotz der Bewertungsverluste in Deutschland konnte der Verschuldungsgrad
Loan to Value (LTV) zum 30. Juni 2024 mit 46,6% im Vergleich zum 31.
Dezember 2023 (47,0%) reduziert werden. Dies war, neben den guten operativen
Ergebnissen und der erfolgten Aussetzung der Dividendenzahlung für das
Geschäftsjahr 2023, insbesondere auf die starken Liquiditätszuflüsse aus
Verkäufen in Polen zurückzuführen.
Bezieht man die zum Stichtag bereits beurkundeten, aber noch nicht
übergangenen Verkäufe von rund 720 Wohnungen in Deutschland pro-forma mit
ein, so ergibt sich zum 30. Juni 2024 ein LTV von ca. 46,3%. Damit ist die
TAG, auch nach dem verbuchten Bewertungsverlust, weiterhin sehr nahe an
ihrem LTV-Ziel von ca. 45,0%.
Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das
Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA liegen bei
unverändert starken 6,7-fach bzw. 9,0-fach (4,2-fach und 13,1-fach ohne das
polnische Verkaufsgeschäft).
TAG wieder mit zwei stabilen Investment Grade Ratings von Moody's und S&P
Im Mai 2024 hat die Ratingagentur Moody's das langfristige Credit Rating der
TAG von "Non Investment Grade, Ba1, Ausblick stabil" auf "Investment Grade,
Baa3, Ausblick stabil" hochgestuft. Die Heraufstufung des Ratings spiegelt
nach Auffassung von Moody's die anhaltend starke operative Leistung der TAG
sowie die disziplinierte Finanzpolitik des Unternehmens in einem in Folge
steigender Zinsen herausfordernden Marktumfeld wider. Moody's zieht mit
seinem Upgrade mit der Ratingagentur S&P Global gleich, die bereits im März
2024 den "negativen Ausblick" des bestehenden BBB- Investment Grade Ratings
auf "stabil" hochgestuft hatte.
Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG fügt hinzu: "Wir freuen uns,
nun wieder über zwei stabile Investment Grade Ratings zu verfügen. Damit
vergrößern wir die Bandbreite attraktiver Finanzierungsoptionen zur Stärkung
unserer Kapitalstruktur und für weiteres Wachstum. Gleichzeitig haben wir,
trotz des insgesamt herausfordernden Umfelds der vergangenen Quartale, unser
LTV-Ziel fast erreicht. Dies belegt die finanzielle Stabilität und
Finanzierungsfähigkeit der TAG."
Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2024 finden Sie in dem heute
veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation
unter https://www.tag-ag.com/investor-relations.
Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen
Kennzahlen der Gewinnund 01.01.2024- 01.01.2023-
Verlustrechnung (in Mio. EUR) 30.06.2024 30.06.2023
Netto-Ist-Miete Gesamt 178,2 174,1
EBITDA (bereinigt) Vermietung 120,1 121,8
Deutschland und Polen
EBITDA (bereinigt) Verkäufe Polen 38,9 32,9
EBITDA (bereinigt) Gesamt 159,0 154,7
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen 34,1 23,2
Konzernergebnis -7,1 -304,7
FFO I pro Aktie in EUR 0,50 0,51
FFO I 88,1 89,1
FFO II pro Aktie in EUR 0,69 0,64
FFO II 121,4 111,6
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR 30.06.2024 31.12.2023
Mio.)
Bilanzsumme 7.246,8 7.299,8
Eigenkapital 2.962,6 2.964,5
EPRA NTA je Aktie 18,33 18,31
LTV in % 46,6 47,0
Portfoliodaten 30.06.2024 31.12.2023
Einheiten Deutschland 84.374 84.682
Einheiten Polen (fertig gestellte 2.629 2.417
Mietwohnungen)
Verkaufte Wohnungen Polen 1.056 3.586
Übergebene Wohnungen Polen 1.330 3.812
Immobilienvolumen Deutschland (in 5.323,2 5.442,9
EUR Mio.)
Immobilienvolumen Polen (in EUR 1.174,8 1.131,5
Mio.)
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR 6.498,0 6.574,4
Mio.)
Leerstand in % Deutschland (Gesamt) 4,5 4,3
Leerstand in % Deutschland 4,2 4,0
(Wohneinheiten)
Leerstand in % Polen (Gesamt) 7,4 7,2
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,1 1,8
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,7 2,3
(inkl, Leerstandsabbau)
l-f-l Mietwachstum in % Polen 4,5 10,8
Mitarbeiter*innen 30.06.2024 31.12.2023
Anzahl der Mitarbeiter*innen 1.843 1.816
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.06.2024 in 2.398,9
EUR Mio.
Grundkapital zum 30.06.2024 in EUR 175.489.025
WKN/ISIN 830350/
DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.06.2024 175.489.025
(ausgegeben)
Anzahl der Aktien zum 30.06.2024 175.482.891
(ausstehend, ohne eigene Aktien)
Free Float in % (ohne eigene Aktien) 100
Index MDAX/EPRA
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TAG Immobilien AG
Dominique Mann
Head of Investor & Public Relations
Telefon +49 (0) 40 380 32 305
Fax +49 (0) 40 380 32 390
ir@tag-ag.com
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