10.06.2025-
Original-Research: CEOTRONICS AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: CEOTRONICS AG - von BankM AG
10.06.2025 / 15:31 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von BankM AG zu CEOTRONICS AG
Unternehmen: CEOTRONICS AG
ISIN: DE0005407407
Anlass der Studie: vorl. GB 2024/25, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.06.2025
Kursziel: EUR 15,71
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 10.6.2025, vormals Halten
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
2024/25 besser als erwartet abgeschlossen
Die CEOTRONICS AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat die
angehobene Umsatzprognose und auch unsere Schätzungen leicht übertroffen.
Bei einem Konzernumsatz von EUR 55,8 Mio. (+88,4%) wurde ein Auftragseingang
von EUR 44,9 Mio. verzeichnet. Der 51,7%ige Rückgang im Auftragseingang
erklärt sich aus dem SmG-Großprojekt (Basiseffekt), das den Vorjahreswert
drastisch erhöht hat. Der Auftragsbestand übersteigt mit rd. EUR 60 Mio. in
absoluter Höhe den Jahresumsatz, ist aber gegenüber dem Vorjahreswert um rd.
15,4% abgeschmolzen. Wichtiger für die weitere Kursentwicklung ist jedoch:
1) Das SmG-Großprojekt hat Leuchtturmcharakter und öffnet der CEOTRONICS den
Zugang zu größeren Aufträgen anderer NATO-Armeen; der Ende April 2025
vermeldete Auftrag (Volumen EUR 13,5 Mio.) bestätigt dies in unseren Augen. 2)
Kleine Technologie-Unternehmen aus der EU, die an ReARM Europe partizipieren
können, rücken stärker in den Anlegerfokus. Im Vergleich mit diesen
Unternehmen ist die Bewertung der CEOTRONICS-Aktie noch moderat.
Unsere DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von EUR 9,47 und die Peer
Group-Betrachtung auf Basis 2025/26 und 2026/27 im Mittel einen Wert pro
Aktie von EUR 21,94. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze liegt der Faire
Wert pro Aktie bei EUR 15,71. Unser Fairer Wert liegt damit 15,1% über dem
aktuellen Kurs. Daher stufen wir unser Anlageurteil von "Halten" auf
"Kaufen" herauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32828.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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