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KfW emittiert ihre erste Blockchain-basierte digitale Anleihe nach
eWpG
Frankfurt am Main (ots) - NICHT ZUR VERÖFFENTLICHUNG ODER VERTEILUNG IN DEN
VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, AUSTRALIEN, KANADA, SÜDAFRIKA ODER JAPAN

- Erste syndizierte Blockchain-basierte digitale Anleihe in Deutschland
- Große Investorenresonanz auf innovatives Kapitalmarktprodukt
- Weitere Transaktion dieser Art bereits in Planung

Die KfW begibt ihre erste Blockchain-basierte digitale Anleihe in Form eines
Kryptowertpapiers nach dem Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) mit
Valuta 4. Juli 2024. Damit gehört die KfW zu den ersten Emittenten eines
Kryptowertpapiers aus dem deutschen Bankensektor.

Die Anleihe (Moody`s: Aaa, S&P: AAA, Scope: AAA) hat ein Volumen von EUR 100
Mio., eine Laufzeit bis 10. Dezember 2025 und einen Kupon von 3,125 %.

Tim Armbruster, Treasurer der KfW kommentiert: "Die Emission unseres ersten
Kryptowertpapiers ist ein weiterer wichtiger Meilenstein auf unserer digitalen
Lernreise. Unser Ziel war es von Anfang an, möglichst viele Marktteilnehmer an
der Transaktion zu beteiligen, um gemeinsam Neues zu lernen und die Innovation,
die uns der Gesetzgeber durch das eWpG ermöglicht hat, zusammen mit unseren
Bankenpartnern, unserem Ankerinvestor Union Investment und weiteren
interessierten Investoren zu verproben. Die gute Partizipation von Investoren
zeigt deren großes Interesse an der Digitalisierung von
Kapitalmarkttransaktionen. Dieses Potenzial wollen wir nun nutzen, um
Skalierungsmöglichkeiten für unsere Refinanzierungsaktivitäten zu eruieren."

Die KfW hat bei ihrer ersten Kryptowertpapieranleihe besonderen Wert auf das
Investorenengagement gelegt. Daher wurde die Transaktion von einem
Bookrunner-Konsortium bestehend aus DZ BANK AG, Deutsche Bank AG, LBBW und
Bankhaus Metzler begleitet, das die vier Säulen des deutschen Bankensystems
ganzheitlich abbildet. Während des vorangegangenen rund achtwöchigen Zeitraums
fand zudem ein durch das Bookrunner-Konsortium organisierter intensiver
Wissensaustausch zu Besonderheiten der Transaktion mit potenziellen europäischen
Investoren statt, wodurch u.a. folgende Investoren gewonnen werden konnten:
Berliner Volksbank, DekaBank, LBBW, Solventis AG, Sparkasse Pforzheim Calw, WI
Bank. Darüber hinaus hat Union Investment als wichtiger Ankerinvestor die
Transaktion von Beginn an partnerschaftlich begleitet.

Damit ist die KfW die erste Emittentin eines syndizierten Kryptowertpapiers
gemäß eWpG. Die DZ BANK AG wird zentral für die Investoren in Form einer
Sammeleintragung im Register als Inhaberin der Anleihe eingetragen. Das
Frankfurter Fintech Cashlink Technologies GmbH fungiert als
Kryptowertpapierregisterführer. Hauck Aufhäuser Digital Custody stellt die
notwendigen Kryptoverwahrdienstleistungen für die KfW zur Verfügung. Bei der
rechtlichen Beratung vertraute die KfW auf die Expertise von Linklaters LLP; das
Bookrunner-Konsortium wurde von Hengeler Mueller unterstützt.

Weitere Blockchain-basierte digitale Transaktion in Planung

Während bei der aktuellen Transaktion das Investorenengagement und die Erprobung
neuer Projektpartnerrollen, z.B. die des Kryptowertpapier-registerführers, im
Vordergrund standen, plant die KfW bereits die nächsten Schritte, um auch die
DLT-basierte Abwicklung der Zahlungsströme (in Zentralbankgeld) zu testen.

Gaetano Panno, Head of Transaction Management bei der KfW kommentiert: "Wir
bereiten uns aktuell schon auf die Emission einer weiteren Blockchain-basierten
digitalen Anleihe vor, bei der wir den Fokus auf die Digitalisierung der
Zahlungsströme legen werden." Konkret geht es darum, die Abwicklung von
Wertpapieren in Zentralbankgeld zu testen. Hierfür greift die KfW auf die
Triggerlösung der Deutschen Bundesbank zurück. Die Europäische Zentralbank hat
für diese Zwecke eine Explorationsphase mit interessierten Marktteilnehmern
gestartet, an der sich die KfW als Emittentin beteiligen wird. "Nach Abschluss
der Transaktion haben wir dann den gesamten Front-to-End-Prozess von der
Begebung eines Kryptowertpapiers bis zur Rückzahlung getestet. Diese Erfahrung
gilt es dann mit anderen Marktteilnehmern zu teilen und praktische Implikationen
für die Weiterentwicklung dieses innovativen Marktsegments abzuleiten", führt
Panno aus.

Mark Lewellen, Co-Head of EMEA Capital Markets at Deutsche Bank sagt: "Die
Deutsche Bank ist stolz darauf, diese bahnbrechende Transaktion für unseren
langjährigen Kunden KfW als Lead Arranger zu begleiten. Wir glauben, dass diese
Transaktion ein wichtiger Schritt für die Digitalisierung des
Anleiheemissionsprozesses ist und dazu beitragen wird, Standards für künftige
Anleiheemissionen zu setzen - nicht nur in unserem Heimatmarkt."

"Diese Transaktion ist ein weiterer Meilenstein in Richtung eines digitalen
Anleihemarktes. Die konkreten Maßnahmen, wie digitale Anleihen massentauglich zu
gestalten sind, werden immer klarer", kommentiert Friedrich Luithlen, Leiter des
Bereichs Debt Capital Markets & Syndication bei der DZ BANK AG.

"So geht Innovation "Made in Germany": Als führendes Kapitalmarkthaus in
Deutschland und langjähriger Partner der KfW haben wir gerne unsere Kräfte
gebündelt, um diese Premiere einer syndizierten Blockchain-basierten Anleihe in
Deutschland erfolgreich umzusetzen. Die Resonanz dieser Transaktion spricht
gleichermaßen für die herausragende Qualität der KfW und die Zukunftsfähigkeit
des deutschen Finanzplatzes", sagt Daniel Wrobel, Bereichsleiter Financial
Institutions & Corporates bei der LBBW.

Hendrik König, Head of Digital Assets Office beim Bankhaus Metzler, ergänzt:
"Wir freuen uns sehr, als Joint Bookrunner bei diesem wegweisenden Projekt
mitzuwirken. Wir sind der Überzeugung, dass diese erfolgreiche Transaktion ein
bedeutendes Signal darstellt für das Digital Assets Ökosystem in Deutschland und
für die internationale Wettbewerbsfähigkeit des Finanzplatzes
Frankfurt/Deutschland im Hinblick auf den Kapitalmarkt von morgen."

"Mit der Begebung ihrer ersten Blockchain-basierten Anleihe hat die KfW als
Innovationstreiberin einen Meilenstein für den Finanzplatz Deutschland gesetzt,
der die Tokenisierungsentwicklungen an den Kapitalmärkten weiter beschleunigen
wird. Union Investment durfte die KfW bei der Entwicklung und Umsetzung dieses
tokenisierten Wertpapiers auf einer gemeinsamen, partnerschaftlichen Lernreise
über die letzten Monate eng begleiten und ist Ankerinvestor bei dieser
Transaktion. Dies ist ein bedeutender Schritt im Rahmen unserer Strategie rund
um die Token Ökonomie und digitale Assets. Die Blockchain-Technologie hat das
Potenzial, effizientere Kapitalmarktprozesse zu schaffen, Transaktionen für
unsere Kundinnen und Kunden schneller und kostengünstiger zu machen sowie
zukünftig neue Produktangebote zu ermöglichen", sagt Christoph Hock, Head of
Tokenisation and Digital Assets bei Union Investment.

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