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Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG

10.11.2025 / 14:59 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG

     Unternehmen:               Nynomic AG
     ISIN:                      DE000A0MSN11

     Anlass der Studie:         Update
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      10.11.2025
     Kursziel:                  18,00 EUR
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Bastian Brach

Q3: Auftragseingang stabilisiert sich, Ausblick auf 2026 verhalten positiv

Nynomic hat vergangene Woche über das dritte Quartal berichtet und die
Guidance aufgrund der schwachen Marktlage nochmals reduziert. Positiv fiel
hingegen der Auftragseingang aus, der nach der jüngsten Durststrecke
erstmals wieder auf ein solides Level zurückkehrte und zusammen mit der
Umsetzung des NyFit2025-Programms eine deutliche Steigerung des operativen
Ergebnisses im kommenden Jahr ermöglichen dürfte.

[Tabelle]

Top Line erwartungsgemäß schwach, Guidance reduziert: Der Umsatz ging im
Q3/25 auf 22,8 Mio. EUR zurück (-6,2% yoy), was vor dem Hintergrund des
anhaltend schwachen Marktumfelds sowie Lieferengpässen auf Kundenseite nicht
überrascht. Infolgedessen hat Nynomic die Umsatzprognose für 2025 auf 93-96
Mio. EUR gesenkt (zuvor: 100-105 Mio. EUR). Wir waren zuvor bereits
unterhalb der bisherigen Guidance positioniert und passen unsere Erwartungen
ebenfalls nochmals leicht nach unten an. Die Dynamik hat sich jedoch im
Vergleich zum H1 verbessert, was sich auch im ggü. dem Vorjahresquartal
deutlich gestiegenen Auftragseingang i.H.v. 27,9 Mio. EUR widerspiegelt. Die
Kundenstimmung hellt sich laut Vorstand vom niedrigem Niveau weiter auf und
dürfte bei anhaltender Verbesserung in 2026 erstmals seit 2 Jahren wieder zu
Top Line-Wachstum führen.

NyFit-Programm größtenteils abgeschlossen, Ergebniseffekte ab Q4 erwartet:
Das EBIT fiel infolge des Umsatzrückgangs in Q3/25 leicht auf 0,5 Mio. EUR
(Q3/24: 0,9 Mio. EUR). Die wesentlichen Maßnahmen des NyFit-Programms
(Anpassung Konzernstruktur, Personalrestrukturierung, weitere Synergien)
sind mittlerweile umgesetzt und dürften zu einem deutlich verbesserten Q4
führen. Der Vorstand erwartet dementsprechend ein deutlich positives
Schlussquartal, wenngleich die Guidance für das Gesamtjahr aufgrund des
schwachen dritten Quartals auf das untere Ende der Spanne gesenkt wurde.
Zölle bei Importen der US-Tochter führten ebenfalls zu einer finanziellen
Belastung, die sich laut Vorstand in 2026 jedoch deutlich verringern wird.

Ausblick 2026: Im kommenden Jahr erwarten wir eine deutliche Erholung des
operativen Ergebnisses. Nach dem Übergangsjahr 2025 dürfte das EBIT,
gestützt durch die annualisierten Einsparungen des NyFit-Programms i.H.v.
von rund 5 Mio. EUR p.a. (2025 nur in Q4 wirksam), den Verringerungen der
Zollbelastungen sowie ein höheres Bruttoergebnis aus steigenden Umsätzen,
auf rund 8,0 Mio. EUR ansteigen.

Fazit: Nynomic scheint auf einem guten Weg, um nach einem anspruchsvollen
Jahr 2025 wieder in den Wachstumsmodus zurückzukehren. Dabei sollten sich
die Restrukturierungsmaßnahmen insbesondere im Ergebnis zeigen, welches
signifikant ansteigen dürfte. Wir bestätigen die Kaufempfehlung mit einem
Kursziel von 18,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit
klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst
Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch
erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als
ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert
sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung
von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig
orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär
aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=e60c6f6fcc6ff0e8fdcd75918a63c9b7

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