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Original-Research: Verve Group SE - from First Berlin Equity Research GmbH

14.08.2024 / 15:56 CET/CEST
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Group AG.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Verve Group SE

     Company Name:                Verve Group SE
     ISIN:                        SE0018538068

     Reason for the research:
     Recommendation:              Kaufen
     from:                        14.08.2024
     Target price:                EUR5,40
     Target price on sight of:    12 Monate
     Last rating change:          -
     Analyst:                     Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Verve Group SE
(ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 4,90 auf EUR 5,40.

Zusammenfassung:
Verve hat vorläufige Q2-KPIs veröffentlicht, die deutlich über unseren
Prognosen und dem Konsens lagen. Der Umsatz stieg im Juni-Quartal um 27%,
angetrieben durch einen Anstieg der Zahl der großen Softwarekunden um 33%
J/J auf 851. Der Anstieg des AEBITDA war mit 37% noch stärker. Die
Q2-Performance veranlasste Verve, ihre Prognose für 2024 anzuheben, die nun
einen Umsatz von EUR400 Mio. bis EUR420 Mio. und ein AEBITDA von EUR125 Mio. bis

EUR135 Mio. vorsieht (vorher: EUR380 Mio. bis EUR400 Mio.; EUR115 Mio. bis EUR125

Mio.). Im Sommer dieses Jahres überraschte Verve mit der Übernahme der
US-amerikanischen Jun Group. Die Anleger zeigten sich zunächst unbeeindruckt
von der Übernahme, doch etwa eine Woche nach der Ankündigung verzeichneten
die Verve-Aktien einen beträchtlichen Kursanstieg um etwa 60%. Wir werten
dies als ein Zeichen dafür, dass die Equity-Story endlich Anklang findet bei
den Anlegern, die durch die gestrigen Nachrichten weiter ermutigt werden
dürften. Unsere rekalibrierten Prognosen ergeben ein Kursziel von EUR5,40
(zuvor: EUR4,90). Wir stufen die Verve-Aktie weiterhin mit Kaufen ein.

First Berlin Equity Research has published a research update on Verve Group
SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
increased the price target from EUR 4.90 to EUR 5.40.

Abstract:
Verve published preliminary Q2 KPIs well above FBe and the street. Sales
rose 27% in the June-Quarter spurred by a 33% Y/Y jump in large software
clients to 851. Earnings were even stronger with AEBITDA climbing 37%. The
Q2 beat prompted Verve to up its 2024 guidance to sales of EUR400m to EUR420m

and AEBITDA of EUR125m to EUR135m (old: EUR380m to EUR400m; EUR115m to EUR125m). Earlier

this summer, Verve surprised with the takeover of US-based Jun Group.
Investors were initially nonplussed by the deal, but the stock caught a bid
about a week after the announcement, which sent Verve shares some 60%
higher. We see this as a sign that the equity story is finally resonating
with investors, who should be further cheered by yesterday's news.
Recalibrated FBe points to a EUR5.4 TP (old: EUR4.9). We are Buy-rated on Verve.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.


You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/30479.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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